TOASO 2Ç23 Bilanço Raporu
Tofaş 2023 2.Çeyrek döneminde piyasa medyan beklentisi olan 4.939 milyon TL seviyesinin oldukça üzerinde 4.939 milyon TL net kar açıkladı.
Net satışlar rakamında önceki çeyreğe göre %25 artış yaşandı. Geçen yıl aynı döneme göre ise %52 artış kaydedildi. Son çeyreğe kıyasla yaşanan çıkışta yurtiçinde yüksek talebin etkili olduğu söylenebilir.
Net kar rakamında önceki çeyreğe göre %103 artış yaşandı. Geçen yıl aynı döneme göre ise %163 artış kaydedildi. Son çeyreğe kıyasla yaşanan sıçramada yurtiçinde yüksek talebin; arz talep dengesizliği durumunun tanıdığı güçlü fiyatlama imkanı ve ihracatçı yapıda olan şirkette kur yükselişinin sağladığı avantajlar ile beslemesiyle sağlandığını belirtelim.
Marjlarda yaşanan yıllık ve çeyreklik bazda önemli iyileşmeler maliyet yönetimi adına başarılı bir süreç yaşandığı konusunda önemli bir mesaj veriyor. Ve nihayetinde satış büyümesinden daha yüksek oranlarda net kar büyüme oranlarına ulaşılmasını sağlıyor.
Büyüme ağırlıklı olarak enflasyonist ortamda tüketime yönelen yurtiçinden sağlandı. Yurtdışı tarafta yaşanan büyüme kurun artışı ile rakamsal olarak büyüme gösterse de adetsel olarak satışlarda gerileme devam etti. Ürün fiyatlarına yansıtılan enflasyon farkı yurtiçinde güçlü taleple birleşerek olumlu sonuçlar doğurdu. İhracat %61.5 oranında gerçekleşti. Şirket yılın ilk yarısında 12.425 bin adet beyaz eşya üretti. Üretim geçen yıl aynı döneme göre adet bazında %4.1 daraldı.
Şirket 7 milyar 687 milyon TL gibi yüksek oranda nakit bulunduruyor. Finansmana ulaşmanın oldukça zor ve yüksek maliyetli bir hal aldığı mevcut konjonktürde nakit yapıda olmak şirket için oldukça önemi bir avantaj.
Şirket yurt içindeki olumlu seyreden talep dalgasına dayanarak satış beklentilerini yukarı yönde revize etti.
Özetle alınan sonuçlar hemen hemen her açıdan oldukça güçlü ve pozitif. Şirketin beklentilerini yukarı yönlü revize etmesi ayrıca önemli bir detay. Güçlü nakit akışı, yeni model anlaşmalarıyla artacak olan satış ve üreticim hacmi, kapasite kullanımlarının artması, ihracatçı şirketlerin desteklendiği siyasi politikalar gelecek dönemlerde de güçlü sonuçlar doğmasını olağan kılıyor. TOASO adına orta ve uzun vade adına pozitif beklenti bulunduğuna inanıyoruz.
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Alnus Yatırım