Tofaş (TOASO), 2Ç22 döneminde piyasa beklentisi olan 1.641,7 mn TL’nin üzerinde yıllık bazda %116 artışla 1.876,3 mn TL net kar açıkladı.
Kapanış Fiyatı: 67,70 TL
Hedef Fiyat: 112,50 TL
Net kar bir önceki çeyreğe göre ise %66 artış gösterdi. Şirketin toplam satış adetleri bir önceki yıla göre %5,7 azalsa da cironun %103 artış göstermesi karlılığı destekledi. Satış gelirleri yıllık bazda %103,8 artış gösterdi 2Ç22 döneminde satış gelirleri, yıllık %103,8 artış göstererek 15,4 milyar TL’ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %45 arttı. Brüt kar yıllık %123,3 artışla 2,8 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık 1,6 puan artışla %17,8 seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK 2,6 milyar TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %112 artış gösterirken, çeyreksel bazda %47,9 artış gösterdi ve 2,6 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 0,7 puan artışla %16,7 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %16,3 FAVÖK marjı elde edilmişti.
6 Aylık Sonuçlar
2022 yılının ilk 6 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık bazda %85,9 artışla 26,1 milyar TL’ye yükseldi. Brüt kar marjı 2,4 puan artışla %17,3 seviyesinde, FAVÖK marjı 1,6 puan artışla %16,5 seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %106,5 artış gösterdi ve 4,3 milyar TL olarak hesaplandı. Bu sonuçlarla birlikte şirketin 6 aylık net dönem kari %102,5 artışla 3,0 milyar TL’ye yükseldi. Altı aylık dönemde şirket iç piyasa satışları %4,3 düşüş göstererek 62.571 adet oldu. İhracat ise %7,1 azalarak 58.262 adet olarak gerçekleşti. Bu sonuçlara göre toplam satış adetleri %5,7 düşüşle 120.833 adet seviyesinde oldu.
Net borç pozisyonu azalıyor
Şirketin net borç pozisyonu 2021 yılının aynı dönemine göre %65,1 azalırken, bir önceki çeyreğe göre %61,9 azalarak bu dönemde 1,7 milyar TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,2 seviyesinde gerçekleşti. 30 Haziran 2022 itibariyle şirketin 2,7 milyar TL döviz açığı bulunmaktadır.
Şirketin nakit değerleri arttı
Şirketin nakit değerleri 2021 yıl sonuna göre 2,2 milyar TL artarak 6,4 milyar TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 5,5 milyar TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 175,1 milyon TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 3,6 milyar TL nakit çıkışı oldu.
Kaynak: İntegral Yatırım