Şirket’in 4. çeyrek net dönem karı 450,5mn TL ile bizim beklentimiz olan 518mn TL’nin bir miktar altında, 401mn TL olan piyasa beklentisinin ise üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada beklentimizden düşük gerçekleşen satış gelirleri etkili olmuştur. Şirketin 4Ç2018’deki net dönem karı da 326,5mn TL idi.
Şirketin satış gelirleri 4Ç2019’da bir önceki yılın aynı dönemine göre %14,4 oranında artmış ve 5.468mn TL olmuştur. Satışların maliyeti, gelirlerdeki artışın üstünde, %15,7 oranında artmış ve 4.796mn TL’yi göstermiştir. Finans sektörü faaliyetlerindeki kar 22,1mn TL ile geçen sene aynı çeyreğin %12,2 üzerinde gerçekleşmiştir. Şirketin toplam brüt karı %6,1 oranında artarak 694,2mn TL’ye yükselmiştir. Böylece brüt kar marjı ise 1 puan azalışla %12,7 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %10,1 oranında artmış ve 231,3mn TL’yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 4Ç2018’deki 127,1mn TL’lik gelire karşın 4Ç2019’da 37,4mn TL gider kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 4. çeyrekte 425,5mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 4Ç2018’de 571mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Faaliyet karı marjı 4,2 puan gerilemeyle %7,8 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan, 4Ç2019 FAVÖK’ü ise %3,7 artışla 665mn TL’yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 1,2 puan azalışla %12,2 olmuştur. Net finansman gelirleri 4Ç2019’da 16mn TL olmuştur. 4Ç2018’de net finansman giderleri 323,5mn TL idi. 4Ç2019 vergi geliri 1,7mn TL olmuştur. Net kar marjı da finansman gelirine bağlı olarak 1,4 puan artışla %8,2 seviyesinde gerçekleşmiştir. 4. çeyrek karıyla birlikte şirketin 2019 yılı net dönem karı %11,4 artışla 1.482mn TL’ye yükselmiştir.
4. çeyrek sonuçlarının ardından şirket 2020 yılı beklentilerini açıklamıştır. Şirketin yurtiçi hafif araç pazarı beklentisi 560-600bin adet, Tofaş’ın yurtiçi pazar beklentisi 78-84bin adettir (2019 Tofaş yurtiçi pazar 77bin adet). İhracat beklentisi 170-190bin adet (2019 Tofaş ihracat 194bin adet) olup toplam üretim öngörüsü 240-265bin adettir. Şirket 2020 yılında 250mn EUR yatırım harcaması yapmayı planlamaktadır. (2019 107mn EUR)