Hala Çok Güçlü…
Tofaş 2Ç13’de 109 milyon TL net kâr açıkladı. Bu tutar yıllık bazda bakıldığında %12.4 oranında düşüşe ve çeyreklik bazda %2 oranında artışa denk geliyor. Bununla birlikte açıklanan rakam beklentimiz olan 123 milyon TL’nin ve pazar beklentisi olan 127 milyon TL’nin altında bulunuyor. 1Y13 için Tofaş’ın net kârı yıllık %1.7 düşüşle 216 milyon TL seviyesine geriledi. Net kâr tutarındaki bu düşüş yıllık bazda %5 oranında artan faaliyet giderleri ve azalan finansal gelirlerden kaynaklanmaktadır.
2Ç13’de, toplam gelirler %4.9 oranında düşüş göstermiştir. Toplam satılan adetlerdeki yıllık %1.9’luk artışa rağmen, ihracatlardaki düşüş %5.5 ve yurtiçi satışlardaki gerileme %3.3 olmuştur.
Yurtiçi binek oto pazarında, Tofaş’ın bazı modellerinin uzun süredir piyasada olması ve pazarda önemli oranda yer edinmiş olan “Palio” ve “Albea” modellerinin üretimine 2012 yılı sonunda son verilmesiyle pazar payı 2011 yılındaki %10.1’den 1Y13’de %8.9’a geriledi. Şirket 500L isimli, niş segmentte yer alan yeni modelini piyasa sürmüş olsa da, bu aracın üretimi sona eren araçlara kıyasla daha mütevazi pazar paylarına ulaşması bekleniyor. Bunun sonucunda, yüksek oranda artış
gösteren iç pazarın durumunu da dikkate aldığımızda, 2013 yılında satışlarda adet bazında %1.3 artış bekliyoruz. Buna ilaveten, Tofaş 2015 yılında, Bsegmenti sedan ve C-segmenti hatchback’den oluşan iki binek otonun iç piyasa ile beraber, Rusya pazarına da ihracını planlamaktadır.
Yurtiçi hafif ticari araç pazarında, Tofaş’ın pazar kaybı 2011 yılındaki %26.2’den 1Y13’de 24.5’e gerilemiştir. Bununla birlikte, toplam Pazar 1Y13 itibariyle yıllık bazda %11.6 artış gösterirken, hafif ticari araç pazarında 1Y13 itibariyle yıllık bazda %6.8 düşüş yaşanmıştır.
Tofaş’ın ihraçlarının büyük çoğunluğu açık bir şekilde daralmakta olan Avrupa pazarınadır. Avrupa Birliği çapında 1Y13 itibariyle hafif ticari araç pazarı yıllık bazda %5.9 oranında daralırken, binek oto pazarı %6.6.
Şeker Yatırım Araştırma
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!