Tofaş, 3Ç12 konsolide finansal sonuçlarında piyasa beklentisi olan 105 mn TL’nin gerisinde 99.5mn TL net kar açıkladı.
Geçen yılın aynı dönemindeki 131 mn TL’lik kara göre görülen %24’lük gerileme; talepteki zayıflamanın hem satış hacminin hem cironun düşmesine bu gelişmenin de kar marjlarından gerilemesine neden olmasından kaynaklanmaktadır.
Tofaş’ın cirosu konsensüs beklentiler dahilinde 1,5 milyar TL olarak gerçekleşmesine karşın yurtiçi talepteki zayıflık elde edilen cironun yıllık bazda %8 ve çeyrek bazda ise %18 gerilemeye işaret etmektedir. Tofaş’ın toplam satış hacmi 3Ç12’de yıllık bazda %6 ve çeyrek bazda %18 gerileme ile 64 bin adete düşmüştür. Tofaş’ın 9A12 döneminde hem işletme sermayesindeki azalma hem de operasyonel iyileşme neticesinde182 mn TL net nakit pozisyonuna kavuşmuştur, bu değerin 9A11 döneminde 190 mn TL net borç
olduğunu da hatırlatmak isteriz. 3Ç12 dönemindeki 5,5 mn TL’lik kur farkı giderine karşılık 12 mn TL’lik faiz geliri elde etmesi net finansal gelirin 6,6 mn olmasını sağlamıştır.
Hem Londra taksi projesi hemde IBB taksi projesini takip eden şirket için 12,15 TL hedef fiyatımızla ALIM yönünde tavsiyede bulunmaya devam ediyoruz.
Turkish Yatırım 2012 Kasım Aylık Bülteni