Tofaş – 1Ç16: Net ker beklentileri aştı…
Öneri: “TUT”
Hedef Fiyat: 23,50 TL
Net ker beklentileri aştı…
Tofaş 1Ç16’da piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde kar açıkladı…
Yılın ilk çeyreğinde Tofaş 240,5mn TL seviyesinde net kar elde etti. Açıklanan kar rakamı yıllık bazda %17 oranında artışa ve çeyreklik bazda da %6,7 oranında düşüşe denk gelmektedir. Piyasadaki beklenti şirketin 207mn TL net kar elde edebileceği yönündeydi. Gerçekleşmeler ile beklentiler arasındaki fark çoğunlukla kur farkından ve ertelenmiş vergi gelirlerinden kaynaklanmaktadır.
FAVÖK artarken, FAVÖK marjı zayıfladı…
FAVÖK, 1Ç16’da geçen yılın aynı çeyreğine göre %9 oranında artışla 284,2mn TL (piyasa beklentisi 271mn TL) seviyesine çıkarken FAVÖK marjı ise %10,5 seviyesine geriledi. Şirketin 2016 yılını %10.6 FAVÖK marjı ile tamamlamasını bekliyoruz.
Hedef fiyatımızı artırıyoruz…
Beklentilerden daha iyi gelen ilk çeyrek sonuçlar neticesinde pay başına hedef fiyatımızı 20,10 TL seviyesinden 23,50 TL seviyesine yükseltiyoruz. Ancak, yeni hedef fiyatımızın cari fiyata göre %6 kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle Tofaş için “TUT” olan önerimizi korumaya devam ediyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!