Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri “AL”, Pozitif): THY 2014 yılının ikinci çeyreğinde 398mn TL net dönem karı elde ederek beklentiren üzerinde kar açıklamış ve iyi bir performans sergilemiştir.
Şirket bu kar rakamıyla bir önceki yılın aynı dönemine göre %177 oranında karını artırırken, bir önceki çeyrekte kaydedilen 226mn TL’lik zarara göre de çok iyi bir görüntü sergilemiştir. İkinci çeyrekteki yüksek kar rakamına bağlı olarak da THY’nin Ocak-Haziran dönemi net karı 171,8mn TL olmuş ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %42 oranında artmıştır. THY’nin 2Ç2014’te satış gelirleri 2Ç2013’e göre yolcu sayısındaki %17’lik artış ve döviz kurlarının değer kazanmasının etkisiyle %33 oranında artarak 6,1 milyar TL’ye yükselmiştir.
Satışların maliyeti ise yeni uçuş noktalarının hızlı artışının etkisiyle yolcu doluluk oranının %79,1’den %79’a gerilemesine bağlı olarak satış gelirlerinden daha yüksek hızda %37 oranında artmıştır. Buna bağlı olarak Şirketin brüt karı sadece %18,5’lik artış kaydederek 1,2 milyar TL olarak gerçekleşirken, brüt kar marjı ise %22,3’ten %19,9’a gerilemiştir. Ancak şirketin net dönem karı ise brüt karın çok üzerinde %177 oranında artmış ve net kar marjı da iyileşme göstererek %3,1’den %6,5 seviyesine yükselmiştir. Net kardaki yüksek artışta şirketin finansman giderlerinin bir önceki yılın aynı dönemine göre %45 oranında azalması, diğer faaliyetlerden gelirlerin 16,4mn TL’den 56,7mn TL’ye yükselmesi, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 2Ç2013’te kaydedilen 12mn TL’lik zarara karşın 2Ç2014’te 59,4mn TL gelir kaydedilmesi ve vergi giderlerinin 2Ç2014’te 56,5mn TL ile 2Ç2013’teki 114,6mn TL’ye göre çok daha düşük gerçekleşmesi etkili olmuştur.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!