Temettü hisseleri aylardır ortalama altı seyrediyor
Temettü hisseleri geçmişte ortalama üstü performans gösterirken, tekrar geriledi ve 2024 yılı 2. yarıda başlayan iç verim düşüşü devam ediyor. Aylar ilerledikçe oluşmaya devam edecek negatif sapma halinde yukarı yönlü tepki giderek kuvvetlenecektir. Temettü endeksi üzerinden belirtirsek yıllık zirveyi 15.000 üstüne çekmemiz durumunda normalleşen getiri hali oluşacaktır. Bu durumda da % 38-40 arası endeks getirisi beklenebilir. Elbette kendi içinde farklı davranış gösteren hisseler olacaktır. Hisseler de, geçmişteki ortalama getirisini yakalayacak şekilde ilerleyecektir. Geçmiş vakalar üzerinden bunu doğrulamak mümkündür.
Kısa periyod – uzun periyod kapışması sonuç getirir
Eldeki analiz araçlarının yeterine değerlendirilmediğini günlük, haftalık, aylık yorumlar üzerinden de okuyabiliyoruz. Burada temettü endeksi üzerinden beklentileri oluşturan hareketleri daha net görebiliriz. Kısa vadeli hareketi kv, uzun vadeli hareketi uv üzerinden sembolleştirip devam edelim
– 8 mayıs 2023 haftası: kv – uv arası makas haftalardır küçülmektedir, bu sıkışmanın normalleşme gereği tepkisi beklenebilirdi
– sonuç: 15 mayıs 2023 haftasında 4353 seviyesinden başlayan hareket, 8 ekim 2023 haftasında 8118 seviyesini gördü. Süre üzerinden bileşik faize bakabiliriz: 20 haftada maksimum %86 getiri sağlayan bu gelişmenin yıllık bileşik getirisi %350 üstünde olmaktadır (günlük bazda binde 4).
Yıllık %50 getiriyi baz alırsak günlüğü binde 1.113 seviyesine gelmektedir (360 gün): buna göre günlük tempo 4 misli olmaktadır.
Sıkışmalardan beslenen analiz yöntemleri var iken fazla uzağa gidilmemesi gerektiğini düşünüyoruz.
Doğrulamak adına bir başka vakayı inceleyebiliriz:
– 18 aralık 2023 haftasında dip seviyesi olarak 7456 görülürken (XTMTU) kv-uv arası mesafe daralması hızlanmıştı. Ertesi hafta 7161 dibi görüldü. Ardından başlayan hareketle 22 temmuz 2024 haftasında 12.201 zirvesi görüldü. Tek hamleden alınabilecek, ideal maksimum getiri açısından bakarsak: %70 getiri sağlanmıştır. Mesafe olarak bakınca: 30 hafta sağlanan bu getirinin bileşik faiz karşılığı günlüğü binde 2,5 seviyesine gelmektedir. Yüzde 50 yıllık bileşiğe karşılık gelen binde 1,1 seviyesini düşünürsek tempo gerçekten yüksektir.
Daralan ortalamalar hikayesi devam ediyor
– haftalık bazda bakarsak: kv 10400 seviyelerinden geçiyor, birkaç periyoddur uv altında hareket etmektedir
– uv, biten son hafta için 11.329 seviyesindedir, giderek yataya dönmektedir
– geçmiş tekrarlanacaksa tekrar uv – kv makası kapanmalıdır
– mevcut risk iştahına bakınca kv hareketini domine edici görebiliriz
– buna göre kv yükselişe geçip uv üzerinde seyre geçebilir
