Teknolojide beklenti çöküşü: Birikimli hareketler sonucu belirler
Tüm yazılarımızda odak piyasa hareketlerinin zamandaki dağılımı üzerine oldu. Burada ne haber etkisi ne de beklenti etkisi vardır. Sadece gerçekleşmiş sonuçların geleceğe yönelik verdiği somut mesajları belirtmekteyiz. Öyle olunca da sürpriz gibi görülen kırılmaları bir başka hesaplama dünyasında normalleşmiş, sıradan görebiliyoruz. Teknoloji hisselerine dayalı fonlar da bu hesaba göre hareket etmektedir. Beklentinin gerçekleşmemesini aşağı yönlü kırılma olarak görsek de aslında bir sürecin sonudur. Başarı gibi, başarısızlık da süreç problemidir. QQQ teknoloji fonu da farklı davranmamaktadır.
Bu şekilde bakınca da 2024 içinde görülen yükselişin, 2023 devamı olarak anlam taşıdığını ve “normal” karşılanması gerektiğini görüyoruz.
QQQ teknoloji hisseleri fonu: gerçek olamayacak kadar mükemmel dizilim
Profilleme, sınıflandırma sağlar. Belli kriterlere göre değişmez karakter yapılarını sınıflandırma riski düşük/yüksek konumlama haritası oluşturmayı sağlar. Böylece her tür varlığın gelecekteki hareketi üzerine bugünden riskini ölçerek karar verebiliriz. Elbette sıra dışı risk modelleri, benzerlerinden farklı bulgular üretmektedirler.
QQQ bu şekilde ilerleyen varlık sepetinden sadece biridir. Yeni yüksekler, yeni düşükler, dönemsel uç hareketler; hepsi aynı hesaba hizmet ederler. Getiri dağılımında normalleşme hareket, anormalliklerin düzeltilmesiyle gerçekleşir. Bu da uç hareketlerin tepki oluşturmasıyla mümkündür: çok düşerse tepki verir, çok yükselirse tepki verir. Normalleşme bunu gerektirir.
QQQ: Dönemsel diplerin ve zirvelerin yoğunluğu sonucu belirler
Bu tabloya, dalgalanma derecesi üzerinden de bakabiliriz. Son 20 yılda 102 kez günlük bazda yeni yüksek yapan QQQ, son 6 ayda 30 kez, son 3 ayda 24 kez yeni yüksek yapmıştır. Zamana dağılmış olarak zirvelerin yoğunluğunu hesaplarsak, anormalliğin (piyasa anomalisi) yoğunlaşma gösterdiğini fark edebiliriz. Elbette bunun normalleşmesin i gerektiren hareket yeni dipler, düşükler yapılması yönündedir.
QQQ: Son 52 hafta zirve değerler dengesizliği düzeltmeyi gerektiriyor
– son 10 yılda 3.5 kat kazandıran yatırım fonundaki anormalliği bu tempo üzerinden okuyabiliriz
– son 1 yılda % 18 kazanç sağlamış olmasına rağmen anormallik üzerine düşünmek gerekir
– son 10 yıla göre tempo düşük kalmış mıdır? Evet ise, gidecek yolu vardır: normalleşme bunu gerektirir
– Normalleşme veya normal (ortalama) tempoya dönüş hali üzerine düşünürken dalgalanmaya da bakabiliriz
– son 1 yıldaki yeni yüksek, yeni düşük dağılımı anormallik içermektedir ve normalleşmeyi destekler