Tekfen Holding Hisse Yorumu
“Tekfen Holding, 2Ç2014’te 41,5mn TL’lik Net Kar ile 2Ç2013’teki 140,8mn TL’lik Zarara Göre İyi Bir Görüntü Sergiledi…”
Tekfen Holding’in toplam satış gelirleri taahhüt ve tarımsal sanayi grubundaki gelir artışlarına bağlı olarak ikinci çeyrekte 2013 yılının aynı dönemine
göre %9,7 oranında artarak 993,6mn TL’ye yükselmiştir. Taahhüt grubunun Fas ve Türkmenistan’daki projelerinde yaşanan olumsuzluklar nedeniyle 2013 yılının ikinci çeyreğinde 70,2mn TL brüt zarar kaydeden Holding, 2Ç2014’te ise 104,7mn TL brüt kar elde ederek iyi bir görüntü sergilemiştir.
2Ç2014’te Tekfen Holding’in faaliyet karı ve net dönem karı sırasıyla 54mn TL ve 41,5mn TL olarak gerçekleşirken, geçen yılın aynı döneminde ise
156mn TL net faaliyet zararı ve 140mn TL’de net dönem zararı kaydedilmişti.
Çeyreksel bazda ise, Teken Holding’in satış gelirleri bir önceki çeyreğe göre ikinci çeyrekte taahhüt grubu gelirlerindeki artışa karşın, tarımsal sanayi grubu gelirlerinde kaydedilen düşüşün etkisiyle %13,5 oranında gerilemiştir. Tarımsal sanayi grubunda satış gelirlerindeki sert düşüş ve kar
marjlarındaki azalmanın etkisiyle de Holding’in brüt karı 2Ç2014’te 1Ç2014’e göre %51,4 oranında gerilemiştir. Tekfen Holding’in net dönem karı da
ikinci çeyrekte bir önceki çeyrekte kaydedilen 142,4mn TL’den 41,5mn TL’ye inmiştir. Bu düşüste tarımsal sanayi grubu net dönem karının
1Ç2014’teki 101mn TL’den 2Ç2014’te 14mn TL’ye gerilemesi ana etken olmuştur.
Tekfen Holding, yılın ilk yarısındaki iyi performansının etkisiyle yılsonu satış gelirleri tahminini 4.252 milyon TL ve FAVÖK marjını da
%9,3 olarak revize etmiştir. Tekfen Holding ile ilgili tahminlerimizde önemli bir değişiklik olmaması nedeniyle hedef hisse fiyatımızıdeğiştirmeyerek 6,86 TL olarak koruyoruz. Tekfen Holding hisseleri 15.08.2014 tarihi itibariyle hedef hisse fiyatımıza göre %26 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle Tekfen Holding hisseleri için daha önceki “AL” önerimizi yineliyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!