Tekfen yılın ilk çeyreğinde 142mn TL net kar açıklarken bu rakam bizim beklentimizini (67mn TL) ve piyasa beklentisinin (72mn TL) oldukça üzerinde gerçekleşti. Genel olarak net satışlar beklentiler dahilinde açıklansa da marjlar beklentilerin çok üzerinde geldi.
İlk çeyrekte ciro büyümesi beklentilere paralel %9 olarak gerçekleşti. İnşaat tarafında büyüme %10 olarak gerçekleşirken tarım (genel olarak gübre) tarafında büyüme %8 olarak gerçekleşti. Gübre tarafında satış hacmi %1 artarken TL?deki değer kaybı nedeniyle TL bazlı fiyatlarda da artış gözlendi. 2013 yıl sonu itibarı ile 3mlyr USD olan bekleyen iş yükü teslimatlar neticesinde 2.6mr USD?ye geriledi
FAVÖK rakamı 169mn TL olarak açıklanırken bizim beklentimizi ve piyasa beklentisini önemli oranda aştı. Bu çeyrekte konsolide FAVÖK marjı %14.7 olarak açıklanırken, inşaat tarafında normalleşme ile FAVÖK marjı %8.5 olarak gerçekleşti. Tarım tarafında ise nihai fiyat ile hammadde fiyatı arasındaki makasın açılması ile (gübre için) FAVÖK marjı %23 olarak gerçekleşti. Tekfen yıl sonu için verdiği FAVÖK hedefinin %62?sini ilk çeyrek itibarı ile gerçekleşmiştir. Tarın tarafında ise yıl sonu hedefinden daha yüksek bir FAVÖK rakamına ulaşıldı.
Genel olarak Tekfen ilk çeyrekte beklentilerin çok üstünde bir finansal performans açıkladı. Tarım tarafında yıl sonu hedefine daha şimdiden ulaşılması, inşaat tarafında ise normalleşmenin başlaması şirket açısından olumludur.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!