TAV Havalimanları Hisse Yorumu
Öneri: “EKLE”, Hedef Fiyat: 24,20TL
Güçlü Yönler
Hizmet verilen yolcu sayısında üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %16,4’lük artış (ilk dokuz ayda %7,8 yolcu sayısı artışı)
Havacılık dışı faaliyetlerin toplam içindeki payındaki artışın devam etmesi
Yeni ortaklık yapısıyla ana ortak ADP’nin katkısının daha da artacağı beklentisi
Atatürk Havalimanı’nın TAV’ın sözleşmesinden önce kapanması durumunda oluşacak kayıpların belirlenmesi için DHMİ’nin ihaleye çıkması
Önümüzdeki dönemde Suudi Arabistan’da kazanılan yeni havalimanlarında (Yanbu, Qassim ve Hail) faaliyete başlanması
Euro’nun dolar ve TL karşısında değer kazanması
Riskler
Hizmet verilen ülkelerde meydana gelebilecek terör olayları ve buna bağlı yolcu sayısında sert düşüşler
Atatürk Havalimanı’ndan (2021’e kadar kontrat) oluşacak kayıpların tam telafi edilememesi
Tav Havalimanlarının parçaların toplamı yöntemine göre hesapladığımız tahmini hedef değeri 8.792mn TL olup, şirket son kapanış değerine göre %28 getiri potansiyeline sahiptir.