“TAV 2024’ün Dördüncü Çeyreğinde 69mn TL (1,9mn EUR) Ana Ortaklık Net Dönem Zararı Kaydetti…”
Öneri “AL”
Kapanış Fiyatı: 265,75 TL
Hedef Hisse Fiyatı : 380,00TL
TAV Havalimanları 2024 yılının dördüncü çeyreğinde 69mn TL (-1,9mn EUR) (Beklenti: 4,1mn EUR kar) ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 73mn EUR ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti. 4Ç2024’te TIBAH’ın ödenecek kiralarını iskonto etmesinden kaynaklı 14,4mn EUR tek seferlik gelir kaydedilmiştir. Ek olarak aynı dönemde 49mn EUR değer düşüklüğü gideri yazılmıştır. 4. çeyrek verileriyle birlikte TAV’ın 12 aylık ana ortaklık net dönem karı 6.558mn TL’ye ulaşmıştır (183mn EUR). 2023’ün aynı döneminde net dönem karı 7.530mn TL (249,1mn EUR) idi.
Şirket’in 4Ç2024’de toplam hizmet verilen yolcu sayısı, 4Ç2023’e göre %10,6 oranında artarak 23,4 milyona ulaşmıştır. Bu duruma da bağlı olarak TAV’ın satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %48,6 oranında artarak 4Ç2024’te 15.771mn TL’ye (428,5mn EUR) (Beklenti: 359,5mn EUR) yükselmiştir. Şirketin 4Ç toplam gelirleri içinde havalimanı bazında Almati, Gürcistan ve İzmir en yüksek paylara sahiptir. Diğer taraftan, yıldan yıla artışta Almati Havalimanı en yüksek katkıyı sağlarken, Gürcistan ve İzmir Havalimanları da ciroya pozitif etki anlamında ilk 3’te yer almaktadır. Ek olarak, Yer Hizmetleri gelirleri ile Özel Yolcu Salonu da EUR bazından sırasıyla yıllık %27,8 ve %80 artışlar kaydetmiştir. Bu gelişmelerle birlikte, TAV Havalimanları’nın brüt karı %2,6 oranında artmış ve 3.607mn TL’ye yükselmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %56,1 oranında artarken, net faaliyet zararı 67mn TL olarak gerçekleşmiştir.
FAVÖK ise aynı dönemde %26,4 oranında artarak 2.472mn TL’ye (78,1mn EUR) (Beklenti: 76,7mn EUR) yükselirken, FAVÖK marjı da %15,7 olarak gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler 587mn TL’yi göstermiştir. İştiraklerden 4Ç2024’te 624mn TL net gelir (4Ç2023’de 2.156mn TL net gelir) kaydedilmiştir. Net finansman gideri aynı dönemde 1.017mn TL’ye gerilerken, 144mn TL’lik vergi gideri sonrasında ana ortaklık net dönem zararı 69mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Kaynak: Ziraat Yatırım
