TAV Havalimanları Hisse Yorumu
2012 yılının başından itibaren gerek organik ve gerekse inorganik büyümesini sürdüren TAV, yolcu sayısını İzmir Havalimanın olumlu katkısı ile yılın ilk yedi ayı itibariyle % 34 artırarak 38.9 milyon seviyesine çıkarmıştır.
Artan yolcu sayısının pozitif katkısı ile şirket yılın ilk yarısı itibariyle güçlü operasyonel sonuçlar açıklamış ve net kar rakamını da 48 milyon Euro seviyesine yükseltmiştir. Hatırlanacağı üzere şirket üçüncü çeyreğin başında itibaren Medine Uluslararası Havalimanında hizmet vermeye başlamıştır. Dolayısıyla TAV’ın yılın ilk yarısında göstermiş olduğu olumlu operasyonel performansın yeni havalimanalarının katkısı ile 2012 yılılının ikinci yarısında da devam edeceğini düşünüyoruz. Şirketin 2012 yılını 1.023 milyon Euro net satış geliri ve 90 milyon Euro net kar rakamı ile tamamlayacağını tahmin ediyoruz. Öte yandan önümüzdeki aylarda İstanbul’a yapılması beklenen üçüncü Havalimanı ihalesine yönelik beklentilerinde hisse fiyatı üzerinde belirleyici olacağını düşünüyoruz. İNA ve benzer şirket çarpanlarına göre TAV için 11.70 TL hedef hisse fiyatı belirliyoruz. Dolayısıyla cari fiyatına göre %25 kazandırma potansiyeli taşıyan şirket için “AL” olan önerimizi koruyoruz.
Kaynak: Şeker Yatırım 2012 Eylül Aylık Bülten
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın