Tav Havalimanları Hisse Yorumu
Hisseyi neden beğeniyoruz?
Sezonsallık açısından zayıf çeyreklerden olsa da olumlu şirketin birinci çeyrek sonuçlarındaki operasyonel marjlardaki iyileşme hisse performansı açısından önemlidir. Öte yandan Nisan ayı trafik verilerine göre İstanbul Atatürk havalimanı dış hat yolcu sayısı artışındaki göreceli düzelme de olumludur.
Döviz cinsinden gelir yapısı ve şirketin yönetimindeki havalimanlarındaki yolcu büyüme potansiyeli güçlü yönlerindendir. Üçüncü Havalimanı Projesi’nin tam anlamıyla tamamlanıp şehre entegre hale gelişinin TAV’ın İstanbul Atatürk Havalimanı kira süresinin dolacağı 2021’e kadar tam anlamıyla gerçekleşebileceğini düşünmüyoruz. Havalimanını ana aktarma merkezi olarak kullanan THY’nin büyüme planlarını da göz önüne aldığımızda havalimanı ve çevresindeki bölgenin kapasite yatırımlarıyla daha
anlamlı hale getirilebileceğini düşünüyoruz.
Potansiyel Katalistler
Yeni ihaleler, Üçüncü Havalimanı Projesindeki gecikmeler
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Tunus yolcu trafiğinde beklenenden önce gerçekleşecek kalıcı iyileşme şirket için pozitif olabilir. Öte yandan THY’nin Sabiha Gökçen Havalimanı üzerinden seferlerini artırması uzun vadede risktir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Oyak Yatırım 2014 Mayıs Portföy Önerileri
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!