Tav Havalimanları Hisse Yorumu
Potansiyel Getiri: 42.05%
Endeks Üzeri Getiri Kararımızı Koruyoruz…
Şirketin bağlı ortaklıklarından BTA Yiyecek İçecek Hizmetleri, Umman’ın başkenti Maskat’ta bulunan Yeni Muscat Uluslararası Havalimanı’nda yer alan yiyecek içecek alanlarının işletme hakkı ihalesini kazanmıştır.
Atatürk Havalimanı’nda büyüme çalışmaları devam etmektedir. Bu yatırım ile havalimanının yolcu kapasitesinin yılda yaklaşık 10 milyon kişi artacağı düşünülmekte ve çalışmaların yılın ilk yarısında bitirilmesi planlamaktadır. İlave tesis bünyesindeki ticari alanlar ve reklam alanlarının tüm gelirleri işletim süresince TAV İstanbul’a ait olacağı, yeni otoparktan elde edilecek gelirlerin DHMİ ile paylaşılacağı açıklanmıştır.
TAV Havalimanları Holding, dahil olduğu konsorsiyum ile Filipinler’de 5 havaalanı için ön yeterlilik almıştır.
TAV grup CEO’su Sani Şener yaptığı açıklamada, Atatürk Havalimanı’ndaki kaybı ikame edecek 1 veya 2 havalimanını portföylerine katmak istediklerini açıklamıştır. Şener Güneydoğu Asya ve Afrika’ya odaklandıklarını ve Manila Havalimanı’na, Hindistan ve ABD’deki özelleştirmelere baktıklarını belirtmiştir.
TAV, 2015 yılı karından 347.6mn TL (hisse başı 0,8132 TL net) brüt temettü dağıtmaya karar vermiştir. Bu tutar cari hisse fiyatı ile %5.5 temettü verimliliğini işaret etmektedir. stanbul’da inşaatı devam eden 3. havalimanı 2018 yılının ilk çeyreğinde bitirilmesi planlanmaktadır. 3. havalimanının açılması ile beraber ‘’City Airport’ olarak hizmet vermesi planlanmaktadır. 2015 yılı finansalları incelendiğinde Atatürk Havalimanı, TAV’ın gelirlerinin %49’unu, FAVÖK’ün %60’ını oluşturmaktadır. Her ne kadar kısa vadeli etkisi olmayacak olsa dahi uzun vadede şirketin bu kaybı telafi edememesi TAV için en büyük risktir.
Yaptığımız satış kar tahminlerine göre TAV Havalimanları için 24.87 hedef fiyat ile Endeks Üzerinde Getiri kararımızı koruyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!