2Ç17 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Hedef Hisse Fiyatı: 20.40TL
Potansiyel Getiri: %-4
Daha iyi karlılık
TAV Havalimanları 2. çeyrekte bizim beklentimiz olan 38mn EUR ve piyasa beklentisi olan 41mn EUR’nun üzerinde 48mn EUR net kar açıklamıştır. Satış gelirleri ve FVAÖK rakamı piyasa beklentisine paraleldir. FVAÖK rakamı bizim tahminimizin yaklaşık 9mn TL üzerindedir. Bu fark, net karda bizim tahminimiz ile gerçekleşen rakam arasındaki sapmayı açıklamaktadır.
2Ç17’de TAV Havalimanları’nın hizmet verdiği toplam yolcu sayısındaki artış %6 seviyesinde gerçekleşmiştir. Atatürk Havalimanı’nda ise bu rakam %3 şeklinde olmuştur.
Benzer bir şekilde ciro yıllık %5 artarken, FVAÖK ise operasyonel giderlerdeki düşüş nedeniyle %11 artmıştır. 2017 Hedefleri korundu
Hatırlanacağı üzere, şirket, 2017 yılında 2016 yılına benzer satış geliri ve FVAÖK beklerken net karda ciddi bir büyüme beklemektedir. Beklentilerimiz Şirket hedefleriyle uyumludur.
Şirketin net borcu azaldı
Şirketin net borcu çeyrek esnasında 92mn EUR düşerek 829mn EUR olmuştur.
Sonuçların hisseye etkisinin olumlu olacağı kanısındayız
Net kar beklentilerin üzerinde olduğu için finansalların hisseye etkisinin olumlu olacağı düşüncesindeyiz.
EÜ tavsiyemizi sürdürüyoruz
Hisse için olumlu görüşümüzü sürdürüyoruz. Özellikle önümüzde aylarda yolcu büyümesinin hız kazanmasını öngörüyor ve şirket hedeflerinde yukarı yönlü revizyona gidilebileceğini düşünüyoruz. Bunun yanısıra şirket yeni proje alımları yapabilir. Yakın zamanda portföye eklenen Suudi Arabistandaki üç yeni havalimanı ve düşen borçluluk değerlememizde yer almamaktadır. Önümüzdeki günlerde tahminlerimizi gözden geçireceğiz.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!