Oyak Yatırım TAT KONSERVE hisse senedinde 2013 hedef fiyatını 2.62 TL olarak belirledi.
Domates segmentindeki güçlü pazar payı ve süt tarafında yapılan yenilikler ile Tat Konserve‟nin 2013 yılında marjlarını artırmasını bekliyoruz. Kırmızı et tarafında yüksek maliyetler ve ithalat vergisi düzenlemeleriyle oluşan olumsuz performansa rağmen, ömrü 5 günden 10 güne çıkarılan günlük süt ve domates tarafında yüksek pazar payıyla gelen fiyatlama gücü 2013 için şirketin net karını olumlu etkileyecek. Bunun yanında kırmızı et tarafında da muhtemel bir satış fiyatı artışıyla düzelme bekliyoruz. Tat için 2013 yılında %35 net kar ve %65 FAVÖK büyümesi beklerken satışlardaki büyüme tahminimiz %12 seviyesinde.
Potansiyel Katalistler
Tuzla‟daki Maret arsasının potansiyel satışı ile elde edilmesi beklenen 55 milyon dolar (Şirketin piyasa değerinin %26‟sına denk gelmekte) şirket için en büyük katalist.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Gıda sektörü hava koşullarıyla doğrudan ilişkili olduğundan ötürü hava koşullarında meydana gelebilecek olumsuz gelişmeler şirket için her zaman bir risk.
Değerleme
Tat Konserve 7.3x FD/FAVÖK ve 13.8x F/K çarpanlarıyla işlem gören benzerlerine oranla 10.6x FD/FAVÖK ve 12.4x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte. Şirket için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi korurken hedef fiyatımız olan 2.62TL ise %21 yükseliş potansiyeline işaret etmekte.
OYAK Yatırım 2013 Strateji Raporu – (Rapor için tıklayın!)
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın