2Ç24 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %3,64 artışla 7.528 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %0,33 azalışla 1.774 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 94 baz puan azalışla %23,6 olmuştur. Net karı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %11,30 azalışla 769 milyon TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 2Ç24’te 7.528 mn TL satış geliri (yıllık: +%4), 1.774 mn TL FAVÖK (yıllık: -%0,3) ve 769 mn TL net kar (yıllık: -%11) açıklamıştır. İlave ürün satışlarındaki artış ve fiş adetlerindeki yükseliş sonrası şirketin satış gelirleri yıllık %4 yükselişle 7.528 olmuştur. 2Ç24’te 61 yeni restoran açan (1Ç24: %1,5) şirketin fiş sayısı % 5,3 artışla 57 milyon (1Ç24: %39; 2023: +%6) olmuştur. İlaveten, teslimat hizmetini iyileştirmeye odaklanmak, eve teslimat siparişlerinde %17 artışa yol açarak 2Ç24’te 13 milyon bilete ulaşılmasını sağlamıştır. Şirketin FAVÖK’ü yıllık %0,3 düşüşle 1.774 milyon TL, FAVÖK marjı 94bp’lık daralmayla %23,6 ve net kar ise %11 azalışla 769 milyon TL olmuştur. 2Ç23’te 46 milyon TL ertelenmiş vergi gideri yazan şirket, 2Ç24’te 150,7 milyon TL vergi gideri yazmıştır. 2Ç23’te 1.617 milyon TL olan net borç, 2Ç24’te 1.952 milyon TL net nakde dönmüştür. Şirket nakit üretmeye devam etmiştir. Şirketin 2024 yılı beklentileri; 2024 yılında satış gelirlerinin %80 büyümesi ve yatay FAVÖK marjı şeklindedir. İlaveten 2024 yılında 200 toplam restoran açmayı öngörmektedir. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 5,6x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım