3Ç24 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/09 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %20,79 artışla 1.273 milyon TL olmuştur. FAVÖK‘ü 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %25,67 artışla 272 milyon TL olmuştur. FAVÖK marjı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 83 baz puan artışla %21,4 olmuştur. Net karı 3. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %11,71 azalışla 93 milyon TL olmuştur.
Sonuç: Şirket, 3Ç24’te 1.273 mn TL satış geliri (yıllık: +%21); 272 mn TL FAVÖK (yıllık: +%26) ve 93 mn TL net kar (yıllık: -%12) açıklamıştır. 3Ç24’te yurt içi perakende gelirleri toplam gelirlerin %83,4’ünü oluştururken, eticaret %13,1’ini, uluslararası satışlar ise %2,3’ünü oluşturmuştur. 3Ç23’te bu oranlar sırasıyla %84,6, %11,2 ve %3,2 idi. Yurtiçinde perakende operasyonlarından elde edilen gelir artışı %19, e-ticaret satışlarındaki artış ise %40 olmuştur. Şirketin 3Ç24’te de FAVÖK marjı 83bp’lık artış kaydetmiştir. Şirket, 3Ç23’te 81 milyon TL net parasal kazanç elde ederken, 3Ç24’te 52 milyon TL net parasal kazanç elde etmiştir. Finansal giderler yıllık bazda %148 artarak 98 milyon TL’ye ulaşmış, bu düşüş karlılığı olumsuz etkilemiştir. 2024/09’da, 6’sı 20024/06’da ve 4’ü 3Ç24’te olmak üzere toplam 10 yeni mağaza açılmıştır. Şirketin 2024 yılı beklentileri; satış gelirlerinde %25 büyüme, FAVÖK marjında 50-100bp’lık genişleme, daha yüksek net nakit pozisyonu ve yatırım harcamaları/satışların %5-6 aralığı şeklindedir. Hisse son 12 aylık verilere göre 8,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım
