1Ç24 Finansal Sonuçları
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları reel olarak %68,40 artışla 2.549 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK’ü reel olarak %36,25 artışla 198 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre FAVÖK marjı reel olarak 183,08 baz puan düşüşle %7,76 seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılının ilk üç ayında geçen yılın aynı dönemine göre net zararı reel olarak %59,8 düşüşle 45 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket, 1Ç24’te 2.549 mn TL satış geliri (yıllık: +%68), 198 mn TL FAVÖK (yıllık: +%36) ve 45 mn TL net zarar (1Ç23: -113 mn TL) açıklamıştır. Geçen yıla kıyasla daha yüksek finansman giderleri (net) ve net parasal pozisyon kaybı, net karı baskılamıştır. Marj daralmasından da anlaşılacağı üzere, 1Ç24’te güçlü TL maliyet baskısı oluşturmuştur. Hacim büyümesinin ise kalıcı olabileceğini düşünüyoruz. 2024 yılı ilk yarısı, ilk çeyrekte gördüğümüz tabloya benzer bir tablo oluşmasını bekliyoruz. Önceki yılın aynı dönemi 95 milyon TL olan net nakit pozisyonu, 1Ç24’te 20 milyon TL’ye gerilemiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 6,7x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Gedik Yatırım