Aydın Eroğlu – 10.02.2014
S&P Görünümü Eskiye Çevirdi.
S&P Türkiye’nin görünümünü negatife çevirdi. Zaten S&P’nin bize karşı notlarında cimri olduğunu biliyoruz. Yatırım yapılabilir ülke notu vermeyen tek ratingçi olduğunu unutmayalım. Bu karar BIST için çok sorun yaratır mı? Bence şimdilik hayır. Nihayetinde bu karar bir not indirimi değil. Sadece görünümün negatife çevrilmesidir. Ancak, Cuma günü dikkat çektiğim yakın direnç realizelerini yaşamamıza neden olabilecek teknik görüntülerin sebeplerinden biri olabilir.
Bu kararın ABD tarım dışı istihdam verilerinin beklentilerin çok altında kaldığı açıklamalarının geldiği ana denk gelmesi de, etkisini azaltacaktır. ABD’de tarım dışı istihdamın gerçekleşmeleri beklentilerin oldukça altında kalınca, borsalar bu sonuçtan çok mutlu olmuş gözüküyorlar. ABD ve Avrupa borsalarında oldukça ciddi yükseliş tepkileri gördük. Böyle bir ortamda S&P kararının etkisi daha az görülecektir düşüncesindeyim.
Peki tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin çok altında kalması FED’in tahvil alımını azaltma kararını gözden geçirmesine neden olur mu? Açıkçası o konuda da çok emin değilim. FED tahvil alımını azaltma kararında kararlı gözüküyor. Bu veriye aldırmadan tahvil alımı azaltımına yine de devam edebilir. Bu nedenle piyasalarda yaşanan kötü veri coşkusu çok uzun sürmeyebilir. Ama eğer FED, bu verilere bakıp da, tahvil azaltma kararını erteler ya da tahvil azaltımında aylık 10 Milyar Dolar yaptığı azaltmayı daha da aşağı çekerse, kısmi pozitif bir etki yaratır ama, yine de özellikle gelişmekte olan ülkelere bir soluklanma imkanı vermekten öteye geçmez.
Sonuçta yine de tahvil alımı programının sonlandırılması yönünde kararlarını sürdürmelerini bekliyorum. Fakat ben tahvil alımı programına son verilmesinin gelişmekte olan ülkeler için sonsuz risk yaratmasını beklemiyorum. Sadece bir süre daha olumsuz algı yaratabilir. Ama sonrasında gelişmekte olan ülkelerin faiz hadleri ve büyüme beklentileri nedeniyle yeniden cazibe alanı olacakları görüşündeyim.
BIST İçin Esas Olan Yerel Seçimlerin Sonucu Olacaktır!
Türkiye’nin notları için ratingçiler yerel seçim sonuçlarını bekleyeceklerdir diye düşünüyorum. Bu nedenle S&P’nin bu kararının benzerlerini en azından yerel seçim sonuçlarına kadar diğer ratingçilerden beklemiyorum. Yerel seçim sonuçları seçimler için riskli sonuçların çıkma ihtimalini güçlendirirse, bu takdirde siyasi belirsizlikler ileri sürülerek, not indirimlerinin yapıldığını görebiliriz. Ama yerel seçim sonuçlarından genel seçimleri riskli bir beklentiye sokacak sonuçlar çıkmazsa, o zaman not indirimi gündemimize gelmeden bu süreci atlatmış oluruz düşüncesindeyim.
Dolar kurunun 2,24 üstüne çıkmasını beklemiyorum. Bu seviyeye doğru kısmi bir atak görülse bile bu atak en fazla bu dediğim seviye ile sınırlı kalacaktır. BIST için de haftaya S&P’nin de etkisi ile kısmen realizelerle başlayabiliriz. Ama olası bu realizelerin de geçici olmasını ve devamında alımların görülmesini bekliyorum.
Sanayi Üretim Rakamları Açıklanacak
Saat 10:00’da Yıllık sanayi üretim rakamlarımız açıklanacak. Beklenti; % 4,60 , Önceki; % 4,70.
Hepinize iyi bir hafta dilerim.
Saygılarımla
www.aydineroglu.com – www.borsaanalizci.com