Son Beş Yıl Temettü Verimliliği Ortalaması Yüksek Olan Şirketler
➢ 2019 – 2023 yılları arasındaki 5 yıllık dönemde en az 4 defa temettü ödemesi yapan şirketler ile son 5 yıldaki ortalama temettü verimliliği %4’ün üzerinde olan şirketler çalışmamızda seçilmiştir. Seçilen şirketlerin son 5 yıllık ortalama özvarlık kârlılıkları ile PD/DD çarpanı ve cari değerleri tablonun sağdaki sütunlarda paylaşılmıştır.
➢ Tablodaki sıralama 5 yıllık ortalama temettü verimliliğine göre yapılmıştır.
➢ Tabloda paylaşılan temettü verimlilikleri brüt temettüler üzerinden hesaplanmıştır. 2023 yılı temettü verimi dağıtılan 2022/12 net kârına göre hesaplanmıştır.
➢ Belirtiğimiz kriterlere uyan şirketler yukarıdaki tabloda paylaşılmıştır. Temettü verimliliği yüksek olan ve istikrarlı temettü dağıtan şirketleri incelerken, özvarlık kârlılığı gelişimi, çarpanların mevcut durumu, son dönemdeki getirisi ile fiyat hareketleri ve diğer temel analiz yöntemleri dikkate alınmalıdır. Yatırım kararı vermeden önce sadece tek bir kritere göre karar vermenin sağlıklı bir analiz ortaya koymayabileceği göz önünde bulundurulmalıdır. Ayrıca paylaşılan hisselerin geçmiş dönem performansları ve likidite koşulları gibi kriterler de incelenmeli ve tek bir hisse üzerinde yoğunlaşmadan kaçınılarak hacim/derinlik kriteri gözetilerek hareket edilmelidir.
➢ Şirketlerin yıllık kâr rakamlarının belirlenmesinin ardından olağan genel kurullarının gerçekleştirildiği mart – haziran döneminde (bu yıla özgü enflasyon muhasebesi nedeniyle tanınan ek süreye bağlı olarak genel kurul tarihleri de ileri kayacaktır) temettü potansiyeli bulunan / yüksek olan şirket paylarının görece daha pozitif bir seyir izlediği önceki yıllarda görülmektedir. Bu nedenle temettü verimliliği ile öne çıkan şirketlerin önümüzdeki süreçte endekse kıyasla daha pozitif bir seyir izlediği görülebilir. Ancak belirttiğimiz gibi enflasyon muhasebesi uygulaması sonucunda ortaya çıkacak farklılaşmalar hisseler özelinde ayrışmaları beraberinde getirebilir.
➢ Temettü verimliliği ile öne çıkan şirketlerin geçmiş yıllardaki hisse performansı ve ocak – haziran döneminde ortaya konan performansları ve raporun tamamı için tıklayın.
Kaynak: Gedik Yatırım