Soda Sanayii Hisse Yorumu
Soda Sanayii 4Ç14 Finansal Sonuçlar – Nötr
Soda Sanayii 4Ç14’te 149mn TL net kar açıklamıştır. Bu rakam yıllık %120 ve 3Ç14’e göre %70 artarken, beklentimiz olan 130mn TL ve piyasa beklentisi olan 149mn TL’nin üzerindedir. Şirket’in 2014’teki net karı ise yıllık %87’lik bir artışla 384mn TL olmuştur. Şirket’in gelir rakamı beklentimiz ile uyumlu olmasına rağmen, açıklanan net kar rakamı ile beklentilerimiz arasındaki fark, 9.5mn Paşabahçe hissesi satışları sebebiyle oluşan 80mn TL’lik yatırım faaliyetlerinden gelir ve 26mn TL’lik iştiraklerden gelir kalemleri gibi operasyonel olmayan gelirlerden kaynaklanmaktadır. Öte yandan karlılıktaki yıllık ve çeyreksel artışta, gelir ve FVAÖK’teki artışlar ile birlikte, operasyonel olmayan gelirler etkili olmuştur. Soda Sanayii Yönetim Kurulu, 23 Mart’ta yapılacak olan genel kurulun onayına sunmak üzere toplam 60mn TL nakit temettünün 29 Mayıs’ta dağıtılması (%19 temettü dağıtım oranı, hisse başına brüt 0.1192842TL temettü ve %2.1 temettü verimliliği) ve 96mn TL (%19) bedelsiz temettü dağıtılmasına karar verildiğini açıklamıştır. Her ne kadar açıklan FVAÖK marjı piyasa beklentisinin 1.2 puan altında olsa da, net kar beklentileri aştığı için 4Ç14 sonuçlarının hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Soda Sanayi beklentilere uyumlu olarak 4Ç14’te 421mn TL gelir elde etmiştir. Bu rakam yıllık %11 ve 3Ç14’e göre %10 artmıştır. 2014’t e Şirket’in gelirleri %14’lük bir artışla 1,607mn TL olmuştur. Soda, 4Ç14’te 80mn TL FVAÖK kaydetmiştir. Bu rakam yıllık %7 ve 3Ç14’e göre %5 artarken, beklentimiz olan 96mn TL’nin altında ancak piyasa beklentisi olan 86mn TL ile uyumludur. 4Ç14 FVAÖK marjı yıllık 0.6puan ve çeyreksel 1.0 puanlık düşüşle %19.1 olmuştur. Yılın tamamında FVAÖK %37’lik bir artışla 352mn TL olurken %21.9’lukbir FVAÖK marjı gerçekleşmiştir. Soda 4Ç14’te 4mn TL net finansal gelir kaydetmiştir. Şirket, 4Ç13’te 2mn TL ve 3Ç14’te ise 14mn TL net finansal gelir kaydetmişti. Şirketin net nakit pozisyonu ise 4Ç14 sonunda 358mn TL olmuştur.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!