4Ç15 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Potansiyel Getiri: 12%
Operasyonel olmayan giderler net karı etkiledi
Soda Sanayii 4Ç15’te beklentilerin altında 69mn TL net kar baçıklamıştır. 3Ç15’te kaydedilen 73mn TL’lik net finansal gelire karşın, 4Ç15’te 24mn TL’lik net finansal gider net karın çeyreksel olarak azalmasına ve beklentilerimiz altında gerçekleşmesine neden olmuştur.
Yıllık olarak ise FVAÖK’ün %39 artmasına ve FVAÖK marjının 4.3 puanlık iyileşmesine karşın, net karın yıllık olarak azalmasında operasyonel olmayan faaliyetler etkili olmuştur. Şirket 4Ç14’te 9.5mn adet Paşabahçe hissesi satışı sebebiyle 80mn TL’lik yatırım faaliyetleri geliri kaydetmişti.
Soda üretimi artmaya devam etti.
Soda Sanayii 4Ç15’te 477mn TL konsolide gelir elde etmiştir. Soda üretimi yıllık %7 ve 3Ç15’e göre %3.5 artarak 560bin ton olmuştur. Soda ve krom, konsolide gelirlerin %84’ünü oluşturmuştur.
Soda satış gelirleri yıllık %13.5 ve çeyreksel 1% artarak 275mn TL olurken, krom gelirleri yıllık %24 ve 3Ç15’e göre %4 artmıştır. Elektrik satış gelirleri ise 4Ç15’te 78mn TL olurken, yıllık değişmezken, çeyreksel %10 artmıştır.
Beklentilerin üzerinde temettü kararı
Soda Sanayii Yönetim Kurulu, 23 Mart’ta yapılacak olan Genel Kurulun onayına sunmak üzere toplam 240mn TL nakit temettünün ve 90mn TL (%13.6) bedelsiz hissenin 29 Nisan’da dağıtılmasına karar verildiğini açıklamıştır. Nakit temettü %55 dağıtım oranı ve hisse başına brüt 0.3636363TL temettü ile %7.1 temettü verimliliğine denk gelmektedir.
Olumlu piyasa etkisi bekliyoruz.
4Ç15 net karı her ne kadar beklentilerin altında kalsa da, faaliyet karı beklentilerle uyumludur. Beklentilerin üzerinde nakit ve bedelsiz temettü kararlarının hisseye olumlu
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!