Soda Sanayi 2018 / 3. Çeyrek Bilanço Analizi
Şirkete ilişkin bilanço analizi ve teknik değerlendirme notumuzu aşağıda görebilirsiniz:
– Soda Sanayii yılın üçüncü çeyreğinde TL’nin değer kaybından kaynaklanan net finansal gelir artışı ve sağlam operasyonel performansı sayesinde 818 mn TL net kâr açıkladı.
– Beklentimizin üzerinde gelen net kârda, 126,9 mn TL seviyesinde gerçekleşen ertelenmiş vergi gelirinin etkili olduğunu söyleyebiliriz.
– 3Ç17’de 7,5 mn TL seviyesinde gerçekleşen yatırım faaliyetlerinden gelirler kaleminin 3Ç18’de 221,6 mn TL’ye yükselmesinin yanı sıra, bu çeyrekte kaydedilen 126,9 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri ve 205,8 mn TL seviyesinde gerçekleşen net finansman geliri net kârdaki güçlü artışı destekleyen ana unsurlar olarak karşımıza çıkıyor.
– Her anlamda beklentilerin üzerinde gelen sonuçların hisse performansına etkisini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
Temel Analiz: Soda Sanayii yılın üçüncü çeyreğinde TL’nin değer kaybından kaynaklanan net finansal gelir artışı ve sağlam operasyonel performansı sayesinde 818 mn TL net kâr açıkladı. Bu rakam, bizim 728 mn TL (en yüksek tahmin) ve ortalama piyasa beklentisi olan 668 mn TL’nin oldukça üzerinde, yıllık bazda %488’lik artışa işaret ediyor. Beklentimizin üzerinde gelen net kârda, 126,9 mn TL seviyesinde gerçekleşen ertelenmiş vergi gelirinin etkili olduğunu söyleyebiliriz. Soda Sanayii, kurumlar vergisi indirim teşviki almaya hak kazandığı cam elyaf yatırımı sayesinde 3Ç18’de 126,9 milyon TL ertelenmiş vergi geliri elde etti. 3Ç17’de 7,5 mn TL seviyesinde gerçekleşen yatırım faaliyetlerinden gelirler kaleminin 3Ç18’de 221,6 mn TL’ye yükselmesinin yanı sıra, bu çeyrekte kaydedilen 126,9 mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri ve 205,8 mn TL seviyesinde gerçekleşen net finansman geliri net kardaki güçlü artışı destekleyen ana unsurlar olarak karşımıza çıkıyor. 3Ç18’de FAVÖK, hem ortalama piyasa beklentisinin %16 hem de bizim beklentimiz olan 295 mn TL’nin %10 üzerinde yıllık bazda %121,9 artışla 333,3 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Enerji fiyatlarındaki artışa rağmen, ürün fiyatlarındaki artışların etkisiyle yılın üçüncü çeyreğinde de marj iyileşmesi devam etti. Her anlamda beklentilerin üzerinde gelen sonuçların hisse performansına etkisini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
Teknik Analiz: %50 fibonacci destek seviyesinden gelen toparlanma sonrası 50 günlük ortalama seviyesine yönelim görülen hissede %38,2 fibonacci düzeltme seviyesi olan 6,66 destek seviyesi üzerindeki kapanışlarda 7,28 ve 7,42 direnç seviyesine yönelim devam edebilir. 6,66 destek seviyesi altına sarkmalarda ise 6,40 civarına kadar geri çekilme yaşanabilir.