Şişecam (SISE TI) 4Ç21 net rakamı beklentilerin üzerinde
Değerlendirme: Olumlu
Öneri: AL
Mevcut Fiyat (TL) 14.11
Hedef Fiyat (TL) 21.10
Getiri Potansiyeli (%) 49.5%
Şişecam, 4Ç21’de 11,045 milyon TL gelir (Konsensus: 10,906 milyon TL / Deniz Yatırım: 10,891 milyon TL), 2,387 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2,181 milyon TL / Deniz Yatırım: 2,069 milyon TL) ve 5,038 milyon TL net kar (Konsensus: 3,673 milyon TL / Deniz Yatırım: 3,691 milyon TL) açıkladı. 4Ç21 FAVÖK ve net kar rakamlarının beklentilerin üzerinde açıklanması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.
■ Şişecam, 4Ç21’de satış gelirlerini yıllık %65 artış ile 11,045 milyon TL seviyesine yükseltmiştir.
■ Şirket’in FAVÖK rakamı yıllık bazda %54 artarak 2,387 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 4Ç21’de FAVÖK marjında da yıllık bazda 1,4 puanlık bir azalış olmuştur.
■ Genel değerlendirme: Dördüncü çeyrek finansallarının ardından tahminlerimizde bir değişikliğe gitmiyoruz. Şişecam için 12-aylık hedef fiyatımızı 21,10 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %2 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 4,7x F/K ve 7,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım