Şişe Cam Hisse Yorumu / Ak Yatırım – (08.01.2014)

Şişe Cam Hisse Hisse Yorumu

Hisse fiyatının son dönemdeki güçlü seyrinin ardından Şişe Cam için önerimizi “Endekse Paralel Getiri”ye  indiriyoruz. 4  Aralık  2013’te  önerimizi  “Endeksin Üzerinde Getiri” olarak revize ettiğimiz tarihten bu yana Şişe Cam  %7  getiri  sağlayarak  BIST100  endeksinin  %14 üzerinde performans gösterdi. Hedef fiyatımıza göre hisse şu anda %1 yukarı  potansiyele sahip. Makro ekonomik tahminlerimiz ve sermaye maliyetindeki değişim sonrasında Şişe Cam için 12 aylık hedef fiyatımızı da 2.80TL (önceki 3.05) seviyesine revize ediyoruz.

Şişe Cam’ın borsaya kote olan iştiraklerinin değerine göre primi 3 yıllık ortalaması olan %59’un üzerine  çıkarak %72’ye yükselmiş durumda. Şişe Cam 4  Aralık’taki öneri değişikliğimizin ardından borsaya kote iştiraklerinin (Trakya  Cam,  Anadolu  Cam,  Soda  Sanayi)  %15 üzerinde  performans  gösterdi.  Güçlü  performansın  ardından Şişe Cam’ın iştiraklerine göre primi %72’ye yükselmiş durumda.

Kar realizasyonu için doğru zaman…  Şişe Cam TL’nin  değer  kaybettiği  dönemlerde belli defansif özellikleri nedeniyle ön plana çıkabilmektedir.Operasyonlarının uygun coğrafi dağılımı (satışların %40’ı  ihracat ve yabancı  ülkelerdeki operasyonlardan  sağlanmaktadır)  tampon görevi görürken, yurt içindeki temel segmentlerde tekele yakın pazar  payı şirkete fiyatlama gücü sağlamaktadır. Bununla  birlikte  TL’deki  bu denli güçlü  bir değer kaybı (Mayıs 2013’ten itibaren %21) doğalgaz  fiyatları  üzerinde artış  riski oluşturmaktadır. Enerji maliyeti  %25‐%30’luk  bir oranla şirketin maliyetleri arasında  önemli  bir  yer tutmaktadır. 4Ç11‐4Ç12  döneminde doğalgaz fiyatlarındaki yaklaşık %50’lik artışın  Şişe Cam’ın karında  belirgin  bir  gerilemeye neden olduğunu hatırlatmak  gerekiyor. Mevcut durumda,piyasada doğalgaz fiyatlarında artış beklentisi (Nisan  başı gibi) oluşması durumunda hissenin baskı altında kalabileceğini düşünüyoruz.

Teknik Analiz:  Hissede 2,55/60 bandı uzun vadeli destek konumunda. Bu bant üzerinden tepki çabası görüyoruz. Fakat kısa vadede olumlu bir teknik görünüm için en azından 2.80/85 seviyesinin aşılması  gerekiyor. 2.60 seviyesinden gelen tepki sonrasında teknik göstergelerde yukarı yönelmeler yaşanmakla birlikte  şu an için kuvvetli bir görünüm sözkonusu değil. Belirttiğimiz  bandın aşılabilmesine bağlı olarak görünümün  kuvvetlenebileceğini  düşünüyoruz. Diğer taraftan uzun vadeli destek olarak  belirttiğimiz  bandın aşağı geçilmesi durumunda ilk aşamada 2.40/30 bandına doğru hareket yaşanabileceğini belirtmemiz mümkün.

Raporun tamamı için tıklayın.

Ak Yatırım Şirket Raporları

Tüm Şişe Cam Hisse hisse yorumları için tıklayın!

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.

İletişim Formu

İletişim formu için buraya tıklayın

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir