Sigorta endeksi: Banka endeksiyle yarış devam ediyor
Sigorta endeksi bir yılda banka endeksi kadar kazandırmamış olsa da enflasyon üstü performans çabası devam ediyor. Geçmişte seri düşüş haftaları yükseliş getirmişti. Şimdi benzer durumu diğer endekslerle kıyaslamalı değerlendirebiliriz. Son 3 yıl getiride banka endeksi önünde kalmaya devam ediyor. Beklenti halen büyük olabilir ama piyasa anormallikleri üzerinden değerlendirmeye devam edebiliriz.
Üç yıllık getiri % 900’e yakın: dalgalanma düşük kaldıkça getiri büyüdü
Ocak 2024 haftalarında sigorta endeksi zirve yaparken fiyat hareketleri üzerinden hesapladığımız dalgalanma riski 65 üzerinde idi. Normal seviye olarak 50 alındığında yüksek kalmaktadır: normal seviyede çift yönde oluşan eşit oranda dalgalanma görülürken, oran yükseldikçe süreç pozitif yönlü sapma yönünde artış gösterir. Tersi olarak da, oran 50 altına düştükçe düşüş yönlü sapma miktarı artış gösterir. Her durumda dalgalanma devam eder ama sıklık değişir: bazen yukarı yönlü primler ağırlık kazanır. Ayrımı görebilmek için dalgalanmalardaki gelişimi ortaya koyan göstergeler takip edilmelidir.
Endeks, 3 yılda yaklaşık 9 misli değer kazanırken olan da bu idi: bu süre boyunca yukarı yönlü sapmalar ağırlıklı gelişme görülmüştü. Bu da düşüş yönlü dönemlerdeki hareketin ihmal edilebilir olmasını sağlamıştı çünkü 3 yıl sonunda görülen tablo en iyi primli endekslerden olduğu yönündedir. Bu ayrım üzerinden tüm sektörel endeksleri ve bileşenlerini notlamak mümkündür. Bu durumda karar verip, eyleme geçme süreci kolaylaşır.
Hesaplama kolaylığı açısından, son 3 yıla bakarken haftalık bakış geliştirmek daha kolay takip sağlar.
Son 1 yıllık getiri: % 60 üzerinde. Dalgalanma ağırlığı ne yönde gelişiyor?
Durum fotoğrafını ortaya koymak eyleme geçmeyi sağlamaz. Bir şekilde derecelendirme veya sıralama türü sayısal bakış geliştirmelidir. Yukarıda belirttiğimiz dalgalanmalar üzerinden notlama hesabına dönersek, günlük bazda hareketler üzerinden dalgalanma riski 55 üstündedir. Bu durum da, hafifçe yukarı yönlü potansiyelin daha fazla olduğunu göstermektedir.
Bunu bir vaka üzerinden de doğrulayabiliriz: Endeks nisan 2024 dibine göre haziranda % 80 maksimum alınabilecek tek pozisyonluk getiri sağlarken risk notu yükseliş göstermişti. Yani primlenme devam ederken yükseliş yönlü sapma halen olumlu idi. Sebebi de geçmişten gelen aşağı yönlü sapmaların aşırılığı idi. Aşırı düşüşe düzeltme olarak yükselişler görülmeliydi ve öyle olmuştu. Döngü tekrarlanmıştı.
Üç yıllık risk notu halen yüksek: pozitif yönlü hareketler daha belirgin
– yükseliş sapmalarını, düşüş sapmalarına oranlarsak ağırlıklı yön değişmedi
– haftalık risk notu 65 seviyesindedir: kısa vadeli düşüşlere tepki kuvvetli olarak gelişmeye devam edecektir
