Sabancı Holding Hisse Yorumu / Ziraat Yatırım – (02.09.2016)

Sabancı Holding Hisse Yorumu

Öneri: “AL”

Hedef Fiyat: 12,50 TL

Güçlü Yönler

 Bankacılıkta kur ve faizlerdeki stabil seyir ile birlikte kredi mevduat makası artışına bağlı olarak yüksek kar

 Çimento segmentinde 2015 yılının ardından 2016’nın da iyi geçmesi (tüketim artışının devam etmesi, düşük navlun ve petkok fiyatları)

 Enerji üretiminde, YEKDEM kapsamında kullanılan yaklaşık 1.500MW kapasite; Tufanbeyli Linyit Elektrik Üretim tesisi, Bandırma II Doğalgaz Santrali ve Yamanlı HES’in devreye alınması; yerli kömürden elektrik üretimi yapanlar için açıklanan alım fiyatı

 Elektrik dağıtım ve perakende tarafında Ocak ayında devreye giren ve 5 yıl yürürlükte olacak olan 3. dönem düzenlemelerinin olumlu etkisi

 Sanayi tarafında hammadde, navlun enerji fiyatlarındaki düşük seyir

Riskler

 Yurtiçi büyümedeki olumsuzluklar

 Avrupa ekonomilerinde Brexit sonrası kötüleşme

Sabancı Holding’in parçaların toplamı yöntemine göre hesapladığımız tahmini hedef piyasa değeri 25.497mn TL olup, son kapanış değerine göre holding %38 getiri potansiyeli taşımaktadır.

Raporun tamamı için tıklayın.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!