Sabancı Holding (SAHOL) 2022 4. Çeyrek Finansal Rapor Analizi
SAHOL 4C22’de beklentilerin oldukça üzerinde 16.6 milyar TL konsolide net kar açıkladı. Beklentiler 10.8 milyar TL seviyesindeydi. Özkaynak yöntemine göre değerlenen yatırımlardan elde edilen gelir etkili oldu. Güçlü gelir, kar marjlarındaki artış etkili oldu. Net kâr çeyreklik 52.79% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 221.00% yükseliş gösterdi. Net kâr marjı 4Ç22’de 20.75% olurken, önceki çeyrekte 16.80% ve geçen yıl aynı çeyrekte 17.71% olmuştu.
Konsolide gelirler %123 büyüdü ve 21.6 milyar TL seviyesinde oluştu. 2022 yılında Holding konsolide gelirleri %123 büyüdü ve 68 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Banka ve enerji işkolundaki büyüme etkili oldu. Holding 2022 yılını %264 artışla 43.8 milyar TL kar ile kapadı.
2022 yılı başında Philip Morris’in portföyden çıkarılması ile elde edilen 3.2 milyar TL kaynağa ilave olarak iklim teknolojileri, digital teknolojiler ve ileri mazleme teknolojilerine 5.2 milyar TK kaynak ayırdı.
Yılsonu itibari ile Holding konsolide net borç pozisyonu 10.4 milyar TL oldu. Net borç / FAVÖK 0.1x seviyesinde bulunuyor. Banka dışı net finansal borç / FAVÖK oranı 1x seviyenin altında gerçekleşti. Oldukça düşük.
Özsermaye karlılığı iki kata yakın artışla %45 düzeyinde oluştu.
Açıklanan finansalları SAHOL için olumlu buluyoruz. Şirket 2.07x f/k ve 0.90x pd/dd çarpanı ile işlem görüyor. Holding finansal bülteninde 2022 yılı sonu itibari ile Net Aktif Değer iskontosunun %26.6 seviyesinde olduğunu belirtiyor.
Son olarak Holding hisse başı brüt 1.75TL ve net 1.5750TL nakit temettü dağıtma kararını teklif edeceğini bildirdi. Son kapanışa göre net temettü verimi %3.5 seviyesine işaret ediyor.
Kaynak: GCM Yatırım