2Ç22 Telekonferans notları
Değerlendirme: Sınırlı Olumlu
Öneri: AL
Mevcut Fiyat (TL) 23.68
Hedef Fiyat (TL) 32.00
Getiri Potansiyeli (%) 35.1%
Sabancı Holding’in gerçekleştirdiği 2Ç22 sonuçlarına ilişkin telekonferanstan derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
■ Genel değerlendirme: Sabancı Holding, yılın ikinci çeyreğinde, yıllık bazda %373 artışla 8.091 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Aynı dönemde net kâr marjı geçtiğimiz sene aynı döneme göre 26.8 puan artarak %51,9 seviyesinde gerçekleşti. Yılın ikinci çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %129 artarak 15.588 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
■ Şirket, enflasyonist ortamda yürütülen etkin maliyet yönetimi ile 2Ç22’de tüm ana iş kollarında büyüme hızını artırdıklarını ifade etmiştir.
■ Holding’in sağlıklı bilanço yapısı, 1.3 seviyesine düşen net finansal borç/FAVÖK oranı ve 5.5 milyar TL holding solo net nakit pozisyonu ile korunmuştur.
■ Sürdürülebilirlik konusunda güçlü adımlarla ilerleyen ve 2050 yılına kadar net sıfır emisyon hedefleyen Şirket, Borsa İstanbul Sürdürülebilirlik Endeksi’nin çözüm ortağı Refinitiv tarafından değerlendirilen 60 küresel yatırım holding şirketi arasında ilk sıraya yerleşmiştir.
■ Aynı zamanda dijital dünyada global bir oyuncu olma yolunda ilerleyen Sabancı Holding 2Ç22’de, Dx Technology Services and Investment BV (DxBV) tarafından Liberdatum İnternet Reklam Hizmetleri ve Danışmanlık A.Ş. paylarının %100’ünü, toplam 14.8 milyon USD bedel karşılığı satın alma işlemlerini tamamlamıştır.
■ Çimsa, Afyon Fabrikası’nda 2022 yılının üçüncü çeyreğinden itibaren 9 yıl vadeli 52 milyon TL tutarında Güneş Enerjisi Santrali yatırımına karar vermiştir. Ayrıca, karbon ayak izini azaltma hedefi doğrultusunda planlanan güneş enerjisi santral kurulumlarının sadece yapı malzemeleri işkolunda değil farklı topluluk şirketleri bünyesinde de devam ettiği belirtilmiştir.
■ Çimsa’nın Mersin Fabrikası’nda ise mevcut CAC (Kalsiyum Alüminat Çimento) üretim kapasitesinin 45 milyon USD yatırım tutarı ile artırma kararı alındığı belirtilmiştir. 2Ç22 yılında başlayan söz konusu yatırımın 2023 yılının üçüncü çeyreğinde tamamlanması planlanmaktadır.
■ Türkiye’de elektrikli araçların şarj altyapısını oluşturmak için başlatılan “Elektrikli Araçlar İçin Hızlı Şarj İstasyonları Destek Programı” başvuru sonuçlarının açıklanması ile birlikte Enerjisa Müşteri Çözümleri A.Ş.’nin pay sahibi olduğu EŞarj, ihale kapsamında yaklaşık 300 milyon TL’lik bir yatırım planı ile 53 ilde 495 hızlı şarj istasyonu kurma hakkı kazanmıştır. Sözleşmenin Bakanlık ile Ağustos 2022’de imzalanması beklenmektedir.
■ Telekonferansın ardından Sabancı Holding için 12-aylık hedef fiyatımızı 32,00 TL, önerimizi de AL sürdürüyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım