Sabancı Holding Hisse Yorumu
Yükseliş potansiyeli (%) 50.8
2016’da iç talebin gücünü korumasını bekliyoruz: 2016 yılında güçlü özel tüketim talebinin devam etmesini, GSYH’nın %3,5 artmasını ve Lira’daki değer kaybının daha az olmasını bekliyoruz. Bu durum, gelirlerinin %85’ini yurtiçinden elde eden Sabancı Holding’e olumlu yansıyacaktır.
Banka ve enerji segmentlerindeki güçlü performansı katalist olabilir: Son 4 yıldır bankalar endeksin altında performans gösterirken, Akbank son yıllarda Holding’in hisse performansını kötü etkiledi. Ancak 2016’da bankaların kârlılığının artmasını ve hisse performansının iyileşmesini bekliyoruz. 2016’da Akbank için %29 net kâr artışı öngörüyoruz. Aynı zamanda yüksek borçluluğa ve düşük özsermaye kârlılığına sahip Enerjisa 2016’da %18 FAVÖK büyümesi kaydedebilir.
Ucuz değerlemeyi hak etmediğini düşünüyoruz: Sabancı Holding net aktif değerine göre %40 iskontolu işlem görüyor. Hisse aynı zamanda borsada işlem gören tüm varlıklarının toplamına göre %13 iskontolu işlem görüyor, borsada işlem görmeyen Enerjisa ve Philsa gibi önemli varlıkları ise içermiyor. 2016’da SAHOL için %18 net kâr artışı bekliyoruz. 2016 F/K öngörümüz ise 5,6x ile düşük bir seviyede bulunuyor.
2016 Yatırımcı Rehberi’nin tamamını okumak için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!