Royal Halı Hisse Yorumu
KAP’a yapılan 28 Nisan tarihli açıklamada 2014 sonu için ciroda % 25 artış beklendiği belirtilmektedir. Bu artışın halı kapasitesini artırmak için 2013’te 3,64 mn. Euro’luk yatırımla satın alınan 4 adet “Wan De Wiele” marka halı tezgahı ve 2,6 mn. Euro’luk yatırımla satın alınan Tricolor iplik üretim hattı ile yapılması planlanıyor. Ayrıca 2014’te 7 adet halı tezgahı daha satın alınması planlanıyor. Eskiyen 2 adet tezgahın elden çıkarılarak toplamda 28 adet halı tezgahı sahibi olmayı planlayan Şirket’in üretim kapasitesinde % 20 artış bekleniyor.
ROYAL, 2 Haziran’da % 19,6’lık nakit temettü dağıtımı yapacağını açıklamıştır.
AR-GE çalışmaları sayesinde 2013’te büyüme kaydeden ROYAL’in tanınmış isimlerle (Pierre Cardin Halı ve Atlas Halı) faaliyette bulunması ve teknoloji yatırımlarının sürmesi kendini yenileme eğiliminde bir firma olduğunu göstermektedir.
ROYAL’in nakit değerleri 1Ç14 sonunda 1,38 mn. TL’ye yükselerek 1Ç13 sonuna göre (% 52,67) artış göstermiştir. 92,7 mn. TL’lik kısa vadeli ve 57 mn. TL’lik uzun vadeli yükümlülüğe karşılık 198 mn. TL’lik öz sermayesi ile rahat bir finansal yapıya sahiptir. Borçların 67,3 mn. TL’si finansal borçtur ve 44,4 mn. TL’si uzun vadelidir. Döviz pozisyonu 60,8 mn. TL karşılığı eksi yönlüdür ve % 89 Euro ağırlıklıdır.
Yurt içi satışları % 84 ağırlıkla makine halısından ve yurt dışı satışlarının da % 61 ağırlıkla BCF iplikten oluşmaktadır. Hasılatın ağırlık olarak halı ve iplik faaliyetlerindeki dağılımı ise sırasıyla % 47,3 ve % 41,1 seviyesindedir. Satışlar 1Ç14 sonunda 1Ç13’e göre % 52,6 artarken maliyetlerdeki artışın daha fazla olması sebebiyle brüt kar artışı % 27,8’le sınırlı kalmıştır. Buna karşılık diğer maliyetlerdeki artışların nispeten düşük kalması, net kur farkı gelirleri ve sigortadan sağladığı gelirler sayesinde esas faaliyet kar artışı % 56,7’ye yükselmiştir.
Kardaki diğer bir önemli artış sebebi ise sabit kıymet satışı ile 2,37 mn. TL’lik kar edilmiş olmasıdır. % 104’ün üzerinde artış sağlanan finansman gideri öncesi kar bu gelir kaleminin hesaplama dışı bırakılması durumunda artış % 63’e gerilemektedir. Ayrıca kontrol gücü olmayan payların ana ortaklıktan düşülmesi durumunda net kar artışı % 36,7 civarında olmaktadır. Bu sebeple ROYAL ile ilgili önerimiz tut yönündedir.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!