Şirket, 1Ç23 döneminde 11,8 mn TL net kâr açıkladı
Net kar yıllık bazda %91 azalış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %99 azaldı. Net kar marjı yıllık bazda 14,7 puan azalış göstererek %1,1 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %24,7 artış gösterdi
1Ç23 döneminde satış gelirleri, yıllık %24,7 artış göstererek 1,0 milyar TL’ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %1 arttı. Brüt kar yıllık %46,3 azalışla 94,6 milyon TL olurken, brüt kar marjı yıllık -12,1 puan azalışla %9,2 seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK 33,6 milyon TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %79 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %73,9 azalış gösterdi ve 33,6 milyon TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 15,8 puan azalışla %3,3 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %12,7 FAVÖK marjı elde edilmişti.
Net borç pozisyonu azalıyor
Şirketin net borç pozisyonu 2022 yılının aynı dönemine göre %54,3 azalırken, bir önceki çeyreğe göre %18,9 azalarak bu dönemde 169,1 milyon TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,3 seviyesinde gerçekleşti. 31 Mart 2023 itibariyle şirketin 194,4 milyon TL döviz açığı bulunmaktadır.
Şirketin nakit değerleri arttı
Şirketin nakit değerleri 2022 yıl sonuna göre 34,9 milyon TL artarak 510,0 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 62,0 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 26,0 milyon TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 1,1 milyon TL nakit çıkışı oldu.
Değerlendirme
Polisan Hellas’ın, Avrupa’da yaşanan talep daralması, enerji krizi ve düşüş gösteren konteyner maliyetlerinden olumsuz etkilenmesi şirketin finansallarını olumsuz etkiledi. Enflasyonun döviz kurlarındaki artıştan yüksek seyretmesi şirketin kar marjlarında düşüşe sebep olmuşa benziyor. Polisan Kimya’nın kimyasal ürünler alanındaki hammadde fiyatlarındaki azalışı şirketin satış fiyatlaması üzerinde baskı oluşturdu. Enflasyon nedeniyle yüksek seyreden sabit giderler karlılık üzerinde baskı oluşturdu. Şirket 4Ç22 sonunda gerçekleştirdiği analist toplantısında bu durumdan bahsederken ve bunun beklentileri dahilinde olduğunu belirtirken, 2Ç23 döneminde daha iyi finansal sonuçların olacağı beklentisine sahip olduğu konusunda analistleri bilgilendirdi.
Kaynak: İntegral Yatırım