Faaliyet Gelişimindeki Olumlu Seyir Devam Ediyor…
Cari Fiyat: 10,33
Hedef Fiyat: 13,16
Potansiyel Getiri: 27,40%
Pınar Et’in 2016 yılı ilk yarıyılında faaliyet gelişimi beklentilerimize paralel olarak olumlu görünümünü sürdürmeye devam etmiştir. Şirketin satış gelirleri beklentilerimizin üzerinde hafif sapma göstermiş, Favök ve net kar rakamları ise beklentilerimize paralel olarak açıklanmıştır. Pınar Et ile ilgili yayınlanan son kapsamlı raporumuz sonrasında, son mali verilerinin de değişim göstermemesi nedeniyle, hedef fiyatımızda değişikliğe gitmiyor ve Şirketle ile ilgili Endeks Üzerinde Getiri kararımızı ve 13.16 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.Şirket ile ilgili değerlememizi etkileyecek bir gelişme olması durumunda satış ve kar tahminlerimiz güncellenerek, karar ve hedef fiyatımızda değişiklik yapılacaktır.
Pınar Et’in satış gelirleri %9 artış göstererek 311 Milyon TL ile 302 Milyon TL olan beklentimizin üzerinde gerçekleşti…
Şirket, 2016/06 döneminde bir önceki yılın aynı dönemine göre %9 artışla 311 Milyon TL net satış geliri elde etmiştir. 2015 yılı ilk altı ayında 20.9 bin ton satış tonajı gerçekleştiren şirket, 2016 yılı ilk altı ayında önemli bir değişim göstermeyerek %1 düşüşle 20.6 bin ton satış tonajı yakalamıştır. 2016/06 döneminde satış gelirlerindeki artış, ürün fiyat artışından kaynaklanmıştır.
Pınar Et’in satışların maliyeti kaleminde bu dönemde önemli bir değişim görülmemiş, brüt kar marjı %17.2’den %17.6’ya yükselmiş şirket, 55 milyon TL brüt kar elde etmiştir (2015/06 brüt kar: 49 Milyon TL)
Favök marjında 1 puanlık iyileşme…
Şirketin 2016 yılı ilk altı ayında önceki yılın aynı dönemine göre faaliyet giderlerinde önemli bir değişim yaşanmamış, şirket 25 Milyon TL net esas faaliyet karı, 31 Milyon TL Favök ve %10 Favök marjı elde etmiştir (2015/06: net esas faaliyet karı: 21 Milyon TL, Favök: 26 Milyon TL ve Favök marjı: %9). Şirketin Favök marjı beklentilerimize paralel açıklanmıştır.
Net Kar 30 Milyon TL ile beklentimize paralel olarak açıklanmıştır…
Pınar Et, 2016/06 döneminde 30 Milyon TL net kar, %10 net kar marjı elde etmiştir (2015/06 net kar: 27 Milyon TL, net kar marjı:%10).
SONUÇ: Pınar Et’in 2016 yılı ilk yarıyılında faaliyet gelişimi beklentilerimize paralel olarak olumlu görünümünü sürdürmeye devam etmiştir. Şirketin satış gelirleri beklentilerimizin üzerinde hafif sapma göstermiş, Favök ve net kar rakamları ise beklentilerimize paralel olarak açıklanmıştır. Pınar Et ile ilgili yayınlanan son kapsamlı raporumuz sonrasında, son mali verilerinin de değişim göstermemesi nedeniyle, hedef fiyatımızda değişikliğe gitmiyor ve Şirketle ile ilgili Endeks Üzerinde Getiri kararımızı ve 13.16 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.
Şirket ile ilgili değerlememizi etkileyecek bir gelişme olması durumunda satış ve kar tahminlerimiz güncellenerek, karar ve hedef fiyatımızda değişiklik yapılacaktır.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!