Petkim Hisse Yorumu
PETLİM Satışı ve Hedef Değer Değişikliği
Şirket 3 Şubat 2014 tarihli özel durum açıklamasıyla Petlim Limancılık A.Ş. ile ilgili olarak Goldman Sachs International (“GSI” ve iştirakleri ile birlikte “GS”) ve SOCAR Turkey Enerji A.Ş.(“STEAŞ”) ile görüşmeler yapıyor olduğunu duyurmuştu. PETKİM’den 18
Temmuz akşamı Borsa İstanbul KAP’a gönderilen açıklamaya göre ise %100 iştiraki olan Petlim Limancılık A.Ş.’de sahip olunan hisselerin devri hususunda GS’a münhasıran müzakere hakkı tanındığı belirtildi. Tasarlanan işlem, Petlim hisselerinin %30’unun, 250 milyon Amerikan Doları bedel ile GS’a satılmasını içeriyor. Ayrıca, yapılacak sözleşmede GS’ın ilgili yatırımdan zarar görmesini
engellemek adına STEAS tarafından kendisine ilgili hisseleri satma hakkının da (“put option”) tanınması bekleniyor. İmza işlemi tamamlanmamış olan anlaşma ile henüz hisse devir işlemine ilişkin tarafları bağlayıcı herhangi bir anlaşma da akdedilmemiştir.
Anlaşılmaya çalışılan değer bizim modelimizde PETLİM için varsaydığımız değerin üzerinde. Bu sebeple, Petlim hisselerinin %30’unun yukarıda bahsedilen tutarla satışı için anlaşılması halinde, sadece bu paylar için bizim varsaydığımız değer arasındaki farkı modelimize ekledik.Petlim hisselerinin %30’unun yukarıda bahsedilen koşullarda satılacağı varsayımı ve son değerlememizden bu yana kullandığımız risksiz getiri oranımızda 70 baz puan aşağı yönde güncelleme sonucunda, PETKM hisse senetleri için güncel hedef fiyatımızı 4,30TL olarak belirlemekteyiz.Bununla birlikte, PETKM hisse senetlerini “Endekse ParalelGetiri” öngörüsüyle model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!