Oyak Yatırım PETKM hisse senedinde 2013 hedef fiyatını 2.60 TL olarak belirledi.
Doğalgaz ile üretim yapan şirketlerin Petkim gibi nafta ile üretim yapan şirketlere göre ciddi maliyet avantajı bulunuyor. Bu sebeple ürün fiyatları baskı altında kalıyor. Şirket nafta ihtiyacını Socar ve Turcas‟ın rafineri yatırımı tamamlanana kadar diğer ülkelerden sağlıyor. Önümüzdeki yıl marjlarda ufak bir iyileşme görmeyi bekliyoruz, ancak global ekonomide ciddi bir düzelme yaşanmazsa bu iyileşme sınırlı kalacaktır.
Potansiyel Katalistler
Küresel ekonomideki yavaşlama ve yeni gelen kapasiteler orta vadede Petkim için olumsuz görünüyor. Zayıf çeyreksel karlar hissede satışları tetikleyebilir.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
SOCAR‟ın rafineri yatırımı şirketin maliyetlerini uzun vadede düşürme potansiyeline sahip. Bunun yanı sıra, SOCAR bazı dönemlerde hisse alımı yaparak Petkim‟in hisse fiyatını destekliyor.
Değerleme
Petkim, 13x olan FD/VAFÖK çarpanı ile benzer şirketlerin 8.2x çarpanı üzerinde işlem görüyor.
OYAK Yatırım 2013 Strateji Raporu – (Rapor için tıklayın!)
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın