4Ç15 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Öneri: AL
2015 için güzel bir kapanış
Petkim 4Ç15’te beklentimiz olan 117mn TL net kar ve piyasa beklentisi olan 135mn TL’nin arasında 123mn TL net kar açıklamıştır.
İyi gelen sonuçlarda özellikle etilen nafta makasının bulunduğu seviye, ürün gruplarında yaşanan talep ve fiyat artışları, 18mn TL net finansal gelir ve 19mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri etkili olmuştur.
Operasyonel sonuçlar beklentilerden iyi
4Ç15’te petrol fiyatlarının olumlu seyri maliyetleri kontrol altında almış, bu dönemde ürün fiyatlarındaki güçlü artışlar da karlılığa olumlu yansımıştır. Etilen-nafta spread’i bu çeyrekte ton başına 494ABD$ olarak gerçekleşmişti. Petkim 155mn TL brüt kar ve %13.4 brüt kar marjı kaydetmiştir.
Olumlu gelen brüt kar FVAÖK’a da olumlu yansımış, Petkim bu dönemde bizim ve piyasa beklentisinin ortasında 139mnTL FVAÖK açıklamıştır. FVAÖK marjı ise buna bağlı olarak %12 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yüksek finansal gelir ve ertelenmiş vergi geliri
Petkim bu çeyrekte 18mn TL net finansal gelir kaydetmiştir. Ertelenmiş vergi geliri de bu çeyrekte 19mn TL olarak kaydedilmilştir.
Piyasalar etkisini olumlu bekliyoruz.
Beklentilerin üzerinde gelen operasyonel sonuçların hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz. Hisse için AL tavsiyemizi sürdürüyoruz.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!