Petkim 2021 2.Çeyrek Finansal Değerlendirme Raporu
Petkim 2Ç21’de 1,226mn TL olan piyasa beklentisinin üzerinde 1,366mn TL net kar açıkladı. Net kar çeyreklik olarak %51 , yıllık bazda %807 artış gösterdi. Satışlar bir önceki çeyreğe göre %47 , bir önceki yılın ayını dönemine göre %230 artış göstererek 7.396mnTL olarak gerçekleşti. Brüt kar 1.883mn TL oldu. Favök çeyreksel %57 , yılık %377 yükselerek 1.870mn TL olarak gerçekleşti.
Güçlü Satışlar
Petkim 2021 yılı ilk yarısında 1.645 ton üretim ve 1.328 ton satış gerçekleştirdi. Bir önceki yılın ilk yarısında üretim 1.530 ve satış 1.145 ton olarak gerçekleşmişti. Üretim 2021 yılı ilk çeyrekte 814 bin ton iken ikinci çeyrekte 831 bin ton oldu. Kapasite kullanım oranı geçen yılık ilk yarısına kıyasla %88 den %93,5 e yükseldi.
Marjlarda Artış Devam Ediyor
Yüksek talep ve fiyatların etkileriyle marjlarda yükselme devam etti. Brüt kar marjı çeyreksel 1 puan , yıllık bazda 8 puan yükselerek %25,5 olarak gerçekleşti. Favök marjı bir önceki çeyreğe göre 1,5 puan , yıllık bazda 7,8 puan yükselerek %27,3 olarak gerçekleşti. Net kar marjı ise çeyreksel 0,5 puan yıllık 11,5 puan yükselerek %18 oldu. Öz sermaye karlılığı önceki çeyreğe göre 12 puan yükselerek %44 olarak gerçekleşti.
Net Borç / Favök bir önceki çeyreğe göre 0.62 puan azalış göstererek 1,15 olarak gerçekleşti. Şirketin borçlarını çevirmekte bir sorunu görülmemekte.
Değerlendirme
Petkim, 4.2x FD/FAVÖK ve 4.8x F/K oranı ile işlem gören şirketin Tarihsel çarpanlarına baktığımızda 8x FD/ FAVÖK ve 9.5x F/K ortalamalarına göre iskontolu işlem görmektedir.
Kaynak: ALB Menkul