Talep zayıf ancak marjlarda iyileşme var …
– 2013 yılında %8 büyüyen Türkiye petrokimya pazarında 2014 yılı büyüme açısından daha zor olabilir. Diğer yandan küresel petrokimya pazarında 2014 yılının 2013’e göre daha iyi olması bekleniyor. PETKİM’in kapasite kullanım oranı 2012 yılında %87,8 iken 2013 yılında %81,4’e geriledi. Talebin zayıf olması kapasite kullanım oranlarını ve ciroyu düşürürken, ABD Dolarındaki güçlenme ve şirketin uygulamakta olduğu pazar odaklı dinamik planlama politikaları operasyonel karlılık marjlarını iyileştirdi.
– 2013 yılı dördüncü çeyreğinde geçen yıla göre PETKİM’in miktarsal (ton bazında) satışları %11 artışla 447 bin ton, satış gelirleri ise %27 artışla 1.192 milyon TL oldu. Bu durum ortalama ürün fiyatlarının geçen yıla göre neredeyse %16 arttığını gösteriyor ancak bu artışta ABD Doları’nın TL karşısında %13,6 değerlenmiş olmasının etkisinin önemli olduğu söylenebilir. Diğer yandan şirketin ihracatının cirosu içindeki payı 2013 yılı son çeyreğinde %36 ile son iki yıldaki ortalama %40 seviyesinin altında kaldı. Ancak, Avrupa pazarlarında toparlanma ile birlikte önümüzdeki dönemlerde şirketin ihracatında canlanma beklemekteyiz.
– PETKİM’in temel hammaddesi olan nafta fiyatları 2013 4.çeyrek döneminde bir önceki yıla göre ürün fiyatlarından daha fazla arttığından, bu durum şirketin brüt kar marjına olumsuz yansıdı. LPG fiyatlarında son çeyrekte gerçekleşen artış da hammadde olarak LPG kullanımını artırmakta olan şirketin brüt kar marjlarının iyileşememesinde bir diğer sebep olmuştur. Diğer yandan, Socar Gaz şirketinden daha uygun fiyatla doğal gaz alımı gibi enerji maliyetlerini azaltıcı uygulamalar sonucunda, son çeyrekte üretimdeki düşüşe rağmen ton başına üretimde kullanılan miktarsal enerjide (kcal) düşüş yaşanmıştır. Şirketin brüt kar marjı bir önceki çeyreğe göre kötüleşirken, önceki yılın aynı çeyreği ile karşılaştırıldığında %3,5’ten %4,8’e yükseldi.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!