Pegasus Hisse Yorumu
Pegasus (TUT) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Şirketin 3Ç14’te açıkladıgı TL251mn net kar, piyasa tahmini olan 209mn TL ve bizim tahminimiz olan 211mn TL net karın üzerinde gelmistir. Şirket’in satış gelirleri beklentilerin hafif üzerinde gelirken, brüt kar marjında görülen 0.8 puanlık azalma, görece daha düşük faaliyet giderleri ve yüksek faaliyet dışı gelirler ile fazlasıyla telafi edilmiştir. Hesaplamalarımıza göre; 3Ç14’te Pegasus’un FVAÖK marjı 8.7 puan artarak %34.2 seviyesine çıkmış; piyasa beklentisi olan %26.9’un ve bizim beklentimiz olan %25.1’in üzerinde gerçekleşmiştir.
3Ç14 sonuçlarının hisse üzerinde etkisinin olumlu olacağı kanaatindeyiz. Şirket, bugün saat 17:00’de bir telekonferans düzenleyecektir. Net satış gelirleri yıllık bazda 33% artmıstır. Pegasus, 3Ç14’te piyasa beklentisi olan 1,048mn TL’nin hafif üzerinde 1,109mn TL gelir elde etmistir. Bu rakam, yılık %33 artış; güçlü çeyrek olması sebebiyle 2Ç14’e göre ise %39 artışa denk etmektedir. Gelirlerin dağılımına baktığımızda, 3Ç14’te tarifeli yolcu gelirleri ve yan gelirlerin toplam içerisindeki payı sırasıyla yıllık bazda %78 ve %14 olmuştur. Yolcu doluluk oranı geçen sene ile benzer seviyede yaklaşık %81’de kalmıştır.
Operasyonel karlılık beklentilerin üzerinde. Pegasus 3Ç14’te piyasanın 282mn TL olan faiz, vergi, amortisman öncesi kar (FVAÖK) beklentisinden yüksek olarak 379mn TL FVAÖK kaydetmistir. Güçlü operasyonel karlılığın yanısıra kaydedilen 13mn TL’lik net faaliyet dışı gelir, Şirket’in net karını daha da arttırmıştır
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!