4Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumsuz
Zayıf operasyonel rakamlar
Pegasus 4Ç16’da piyasa tahmini olan 131mn TL net zarar ve bizim tahminimiz 103mn TL net zarara karşın TL173mn TL net zarar açıkladı.
Şirket’in satış rakamları beklentiler dahilinde gelirken, FVAÖK beklentilerin oldukça altında kalmıştır.
14mn TL’lik vergi barışı gideri ve zayıf faaliyet karlılığı beklentilerle ve gerçekleşen rakam arasındaki farkı oluşturmaktadır.
Çeyrek esnasında yurtiçi birim gelirleri TL bazında geçen seneye benzer gerçekleşirken yurtdışı tarafında EUR bazında %14 düşüş hesaplıyoruz. Birim giderlerse 4Ç16’da EUR cinsinden %3 artmıştır (Yakıt harici artış %14’tür).
Şirket 2017 hedeflerini açıkladı
Pegasus, 2017 yılında, toplam yolcu sayısında %5-7 artış hedefliyor.
Yan gelirlere geldiğimizde, Pegasus yolcu başına yan gelirlerin 10-11EUR olmasını bekliyor.
Birim giderlerinse 3.80-3.95 EUR olmasını bekliyor.
Şirket, 2017 FAVKÖK marjı beklentisini %15-16 aralığında belirtti.
Zayıf operasyonel karlılık nedeniyle 4Ç16 sonuçlarının hisse üzerine etkisinin olumlu olacağı kanaatindeyiz.
Şirket, bugün saat 11:00’da bir telekonferans düzenleyecektir. Konferans sonrası tahminlerimizi revize edeceğiz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!