Özak GYO 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi
2Ç18 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Mevcut Hisse Fiyatı: 2.26 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 2.70TL
Potansiyel Getiri: %19
Güçlü faaliyet sonuçları
Özak GYO 2Ç18’de bizim beklentimiz olan 3mn TL net zarara karşın 25mn TL net kar açıkladı. Şirket geçen sene aynı dönemde 3mn TL net kar açıklamıştı.
Yıllık bazdaki iyileşme 2Ç18’de kaydedilen 21mn TL yeniden değerleme geliri ve artan faaliyet karından kaynaklanmaktadır. Şirket için piyasa tahmini bulunmuyordu.
Açıklanan 53mn TL net satış ve 17mn TL FVAÖK ise hem turizm segmentindeki beklentimizin üzerindeki performans hem de Hayattepe projesinde 7mn TL değerindeki konut tesliminden kaynaklanmaktadır.
Artan otel gelirleri
Şirket’in 2Ç18’de konsolide net satışları 53mn TL seviyesinde gerçekleşmiş olup yıllık bazda %59 artmıştır.
Şirketin 2Ç18 kira geliri 20.3mn TL olarak gerçekleşirken, kira geliri çeyreksel bazda %11 ve yıllık bazda %19 artmıştır.
Otel gelirleri 2Ç18’de yıllık bazda %72 artarken Şirket üç yıl aradan sonra ilk defa 2Ç’de otel segmentinde brüt kar kaydetmiştir (5.5mn TL ).
Olumlu etki bekliyoruz
Yıllık bazda FVAÖK ve net kardaki iyileşme nedeniyle finansalların hisse etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
Özak GYO için güncel 12-aylık hedef hisse fiyatımız 2.70TL, %19 artış potansiyeline işaret ederken hisse için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz.