Özak GYO 2017/6 Aylık Bilanço Analizi
2Ç17 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Hedef Hisse Fiyatı: 3.25TL
Potansiyel Getiri: %23
Turizm faaliyetlerindeki toparlama ile net kar tahminimizin üzerinde
Özak GYO 2Ç17’de bizim beklentimiz olan 4mn TL net zarara karşın, 3mn TL net kar açıkladı. Şirket için konsensüs tahmini bulunmuyordu.
Bizim tahminimizle aradaki sapma Şirket’in otelcilik faaliyetlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesinden kaynaklandı.
Açıklanan 9mn TL FVAÖK de beklentimiz olan 6mn TL FVAÖK’ün üzerinde gerçekleşti.
FVAÖK seviyesindeki yıllık %70 büyümenin etkisi ile açıklanan finansal sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
Hem kira gelirleri hem de otel gelirleri arttı
Şirket’in 2Ç17’da net satışları 33mn TL seviyesinde gerçekleşmiş olup yıllık bazda %55 artmıştır. Net satışlardaki artış yükselen kira ve otel gelirlerinden kaynaklanmaktadır.
Şirketin 2Ç17 kira geliri 18.3mnTL olarak gerçekleşirken, kira geliri çeyreksel bazda %7 ve yıllık bazda %28 artmıştır.
Otel gelirlerindeki yıllık %130 artışa karşın segment 2Ç17’de 2.1mn TL brüt zarar kaydetmiştir.
Özak GYO’nun net borç pozisyonu 1Ç17 sonundaki 401mn TL’den 2Ç17 sonunda 383mn TL’ye düşmüştür.