Lokman Hekim 2018 / 2. Çeyrek Bilanço Analizi
2Ç18 Finansal Sonuçlar – Nötr
Mevcut Hisse Fiyatı: 4.83 TL
Hedef Hisse Fiyatı: 7.45TL
Potansiyel Getiri: %54
Beklentilere paralel sonuçlar
Lokman Hekim 2Ç18 sonuçlarında 1.9mn TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz 2mn TL idi.
Finansal genel anlamda tahminlerimizle uyumludur
Hatırlanacağı üzere, 1Ç18’de şirket yeni yatırımları olan Demet ve Akay’ın kara geçtğini belirtmişti. Akay hastanesinde devam eden iyileştirmelerin yılsonunda bitmesi beklenmektedir. Akay toplam sağlık cirosusun %23’ünü oluştururken bu oran Demet için %32tür.
Geçen seneye göre toplam hasta sayısı yılın ilk yarısında %10 artarken toplam sağlık hizmet gelirleri %17 iyileşmiştir. Net borç ise 17mn TL artarak 93mn TL olmuştur
2018 hedefleri korundu
Şirket bu yıl 275-295mn TL ciro ve 36-40mn TL FAVÖK öngörmektedir. Tahminlerimiz genel anlamda şirketle uyumludur.
Sonuçların hisse etkisinin nötr olacağı kanısındayız
Beklentilerimiz dahilindeki 2Ç18 finansallarına piyasa tepkisinin nötr olmasını bekleriz.
EÜ tavsiyemizi sürdürüyoruz
Lokman Hekim hakkındaki olumlu görüşümüzü koruyoruz. Lokman Hekim’i cazip çarpanları, güçlü büyüme potansiyeli ve olası marj iyileşmesi beklentimiz nedeniyle beğenmeye devam ediyoruz.