NVDA: sapma katlanıyor, risk artıyor
NVDA yıllık %60 performansıyla dikkat çekince yatırım fonları da benzer gidişat beklentisiyle pozisyon arttırmaya başladı. Bu getirinin beraberinde getirdiği riskler oluşmaya başladı: normale geri dönüş beklentisi her hafta artmaya başladı. Son 6 ay ve çeyreklik performans da negatife döndükçe düzeltme bitti beklentisi gelişti: ancak yapışkanlık etkisi vardır. Yıllık getiriden memnun olup çıkmayı düşünenler satmaya devam ettikçe baskı devam edecektir. Bu şekilde ortalama getirisi %50 üstünde olanların da hacimli katılımı durumu derinleştirebilir. Modelimize göre 2025 oldukça zorlu geçecektir. Dalgalanmalar heyecan yaratacak olsa da piyasa üstü getiri de düşük kalma riskiyle karşı karşıyadır.
Dalgalanma seviyesi yükseldi
Nasdaq içinde trilyon $ piyasa değeri üstündeki hisseleri kıyaslarsak yakın rakiplerinin 2 misli aylık dalgalanma oranı dikkat çekiyordur. Bunu fırsat bilen algoritmalar da, daha fazla hacim üreterek, düzensizliği besleyebilir. Haftalık tarafta da benzer yükseklik vardır: aylık seviyeyi geçmiş durumdadır. Kurallar dizisi içinde değerlendirilince, dalgalanmanın uçlarda gezinmesi sinyaldir: çok düşük veya çok yüksek değerler ters yönlü baskıları arttırmaya başlar.
Tarihsel volatiliteye 30 gün üzerinden bakarsak:
– 80 $ — 150 $ hareketi döneminde 2 kez zirve yapan dalgalanma yıpratıcı, aşındırıcı gelecek performansına sebep olabilir.
Daha fazla dip: daha nitelikli yatırımcı
Elbette, tersi de doğrudur: akıllı para uç noktalarda pozisyon alır veya ortalaması uç noktalardan uzak kalmayacak şekilde hacimli davranır. Son 2 yılda 4 kez dip yapan NVDA: en düşük dibine göre %469 getiri an itibariyle oluştu. Son 3 yılda ise 13 farklı günden yeni dip yapıldı. Bu 3 yıllık diplerin en dibinden bugüne getiri hesaplanınca %1114 performans görülüyor. Bu durum da benzersiz görülerek satışlar getirebilir ve teknolojik verim eğrisi sınırları üzerine tartışma büyüyebilir.
Rehber:
– Son 1 yıllık getiriye sebep olan negatif sapma hareketleri azalmıştır
– Bu durum alış baskısının veya risk iştahının azalması olarak görülebilir
– haftalık bazdaki bu görüntü geçmiş 1,2,3 yıllık performansları dengeleyecek şekilde gelişebilir.
– 1 yıllık (beyaz), 2 yıllık (mor), 3 yıllık (turuncu) ve 6 yıllık (sarı) eşiklerden bakarsak: pozitif sapmalar hızlı artmaya başladı ve düzeltme olasılığı artıyor
