Model Portföy Güncelleme
TUPRS’yi Model Portföyümüze ekliyoruz.
Hisseyi 274.00 TL 12 aylık hedef fiyat önerisiyle 21 Mart 2022 itibarıyla Model Portföyümüze dahil ediyoruz. Ocak ve Şubat ayı ürün marjları son çeyreklere benzer şekilde ilk çeyrekte de operasyonel performansın güçlü geleceğine işaret ediyor. Buna ilaveten, petrol fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle Tüpraş’ın stok karı yazmasını yüksek ihtimal olarak görüyor ve operasyonel karlılığın güçlenmesine katkı sağlayabileceğini öngörüyoruz. Ayrıca, ABD-İran görüşmelerinde olası olumlu ilerleme ve İran petrolüne yönelik ambargonun kaldırılmasının Tüpraş açısından ek katalist olabileceğini düşünüyoruz. Son olarak da Şirket’in açıkladığı stratejik dönüşüm planını uzun vadede önemli buluyoruz. Hissenin 2022 yılı içerisinde gösterdiği güçlü performansa karşılık halen olumlu gelişmelerin tamamen fiyatlanmadığını düşünüyoruz. Bu kapsamda TUPRS’yi 2022 yılı genel gözden geçirme sürecimiz kapsamında Model Portföyümüze ekliyoruz.
LOGO’yu Model Portföyümüze ekliyoruz.
Hisseyi 61.20TL 12 aylık hedef fiyat önerisiyle 21 Mart 2022 itibarıyla Model Portföyümüze dahil ediyoruz. Hisse, yılbaşından bu yana nominal olarak %13 negatif, BIST 100 Endeksi’ne rölatif olarak ise %15 negatif performans gösterdi. Logo Yazılım’ın düzenli Ar-Ge yatırımları ile dönüşüm halinde yüksek gelir üretme potansiyeline sahip olduğunu düşünüyoruz. Ayrıca, Şirket’in Romanya ve Hindistan operasyonlarından döviz gelirleri, yerel pazarda lider yazılım şirketi konumunda olması, gelirlerinin büyük bir bölümünün tekrarlayan gelirlerden oluşması temel olarak Şirket’in sürdürülebilir büyüme hedefinde olduğunu göstermektedir. Türkiye ve Romanya’da düşük penetrasyon sebebiyle oldukça geniş bir büyüme alanına sahip olan Şirket’in büyük ve küçük ölçekli dijitalleşme yatırımları sayesinde Pazar payı ve müşteri ağını genişleterek büyümesini gerçekleşebilir buluyoruz. Romanya’daki operasyonların genişlemesi ile Şirket’in Avrupa’daki ayak izinin genişlemesini de uzun vadede önemli buluyoruz. 2021 yılında performans olarak ana endeksin gerisinde kalmasını 2022 yılı portföy arayışları isteği ölçeğinde avantaj yaratacağına inanıyoruz. Bu kapsamda LOGO’yu 2022 yılı genel gözden geçirme sürecimiz kapsamında Model Portföyümüze ekliyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten