Model Portföy / Allbatross Yatırım

29 Ocak 2025 Allbatross Model Portföy (AMP) Güncellemesi

ASELS ve CIMSA’da operasyonel anlamda güçlü seyrin devam edeceğini tahmin ediyor ve uzun vadeli bakışta beğenmeye devam ediyor olsak da yaklaşık 4 aylık zaman diliminde hem endeks hem de enflasyona kıyasla reel getiri sağlamaları ardından, kâr realizasyonu amacıyla model portföyden çıkarıyoruz. Yukarı yönlü hedef fiyat revizasyonlarını için başarılı sonuçlar alınacağını tahmin ederek yılsonu finansallarını bekliyoruz. Değerlendirme ardından fırsat oluşması halinde yeniden model portföye dahil olabilecek potansiyelde olduklarına dikkat çekiyoruz. (Nominal getiriler: ASELS: 55,5% & CIMSA: 55,7%)

Bu değişimlere karşın; DOHOL’de 5%, HALKB-TTKOM-THYAO-YYLGD şirketlerinin her birinde 2%, AEFES ve MACKO’da ise 1% ağırlık artırıyoruz.

• AMP’yi ilk kez yayına aldığımız 19 Aralık 2024 tarihinden bu yana geçen zaman zarfında; endeksin 3,55%, AMP’nin ise kümülatif olarak 14,49% nominal getiri sağladığı görülmüştür. Bu anlamda kümülatif olarak endeksin 10,94% üzerinde bir performans kaydedilmiştir.

• Son güncelleme olan 19 Aralık 2024 tarihinden bugüne bakıldığında ise endeksin 2,07% nominal getiri sağladığı süreçte, AMP 2,16% nominal getiriye ulaşmıştır. Böylece son güncelleme ardından endeksin 0,1% ile sınırlı olarak üzerinde paralel performans kaydedilmiştir.

19 Aralık 2024 tarihinde duyurmuş olduğumuz üzere model portföyde ağırlık oranları ve ek düzenlemeler ardından 19.12.24 tarihinden bu yana sağlanan getiriler belirtilerek, son durum ’19 Aralık 2024 – 28 Ocak 2024 Allbatross Model Portföy (AMP) Performansı’ başlığındaki tabloda paylaşılmıştır.

Getiri hesabında ağırlıklandırmalar dikkate alınarak hesap edilmiştir. Şirketlerin portföye giriş tarihlerinden bugüne getirileri ayrıca belirtilmiştir.

Buradan yola çıkarak her model portföy güncellememizde ayrışan getirileri sebebiyle, portföydeki ağırlıkları fiyat hareketlerine bağlı artan şirketlerde ağırlıkların azaltılmış olduğu, görece daha düşük getiri performansı göstermesine bağlı portföyde ağırlığı azalan şirketlerde ise tam aksine ağırlıkların artırıldığına dikkat çekmek isteriz.

Dönemsel performansın değerlendirilmesinde güncelleme ardından sağlanan rölatif getiri (0,1%), sürdürülebilirliğin takibinde ise model portföyümüzün ilk kez yayına alındığı günden bu yana hesaplanan kümülatif rölatif getirinin (10,94%) takip edilmesi gerektiğine dikkat çekiyoruz.

Şirketler için verilen hedef fiyatlar yayınlandıkları günden itibaren 12 aylık hedef fiyatlardır. İlgili güncellemeler yakın zamanda duyurulacaktır.

Not: Anadolu Efes için devam eden belirsizlikler, yetkili otoritelerce nihai sonuca bağlanmadan hedef fiyatımızda değişikliğe gitmeyi sağlıklı bulmuyoruz. (Düşük bir olasılık olarak değerlendirmekle beraber Rusya operasyonlarından sağlanan kârlılık adına risk oluşturacak bir gelişme yaşanırsa, hedef fiyatımızı 283,5 TL olarak revize edeceğimizi tahmin ediyoruz.)