4Ç24 Finansal Sonuçları
Endeksin Üzerinde Getiri
Fiyat (TL/hisse) 595,50
Hedef Fiyat 799
Potansiyel Getiri %34,17
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/12 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin: Net satışları 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,75 artışla 74.545 milyon TL olmuştur. Geçen yılın 4. çeyreğinde 58 milyon TL faiz vergi ve amortisman öncesi zararı açıklayan şirket, bu yılın 4. çeyreğinde 5.082 milyon TL FAVÖK açıklamıştır. FAVÖK marjı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 691 baz puan artışla %6,8 olmuştur. Net karı 4. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %36,51 azalışla 731 milyon TL olmuştur. Kümüle rakamlara bakacak olursak; 2024 yılında bir önceki yıla göre net satışları %12,07 artışla 293.780 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir 2024 yılında bir önceki yıla göre brüt karı %38,89 artışla 68.004 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2023 yılında 4.397 milyon TL faaliyet zararı açıklayan şirket, 2024 yılında 5.818 milyon TL faaliyet karı açıklamıştır. 2024 yılında bir önceki yıla göre FAVÖK’ü %248,16 artışla 15.796 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre net parasal kazancı %22,43 azalışla 18.843 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2024 yılında bir önceki yıla göre net karı %50,26 azalışla 6.340 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Sonuç: Şirket, 4Ç24’te 74.545 mn TL satış geliri (kons: 74.345 mn TL; Gedik: 80.214 mn TL; yıllık: +%14), 5.082 mn TL FAVÖK (kons: 4.124 mn TL; Gedik: 4.531 mn TL; 4Ç23: -58 mn TL) ve 731 mn TL net kar (kons: 1.249 mn TL; Gedik: 2.754 mn TL; yıllık: -%37) açıklamıştır. FAVÖK marjı %6,8 (yıllık: +691bps, çeyreklik: -81bps) gibi oldukça güçlü bir seviyede gerçekleşmiştir. Marjdaki iyileşmenin en önemli nedeni brüt marjda bir önceki çeyreğe göre 756bp’lık iyileşme olurken, faaliyet marjı bir önceki yıla göre 687bp iyileşirken bir önceki çeyreğe göre 171bp daralmıştır. Şirketin 2024 yılı finansal sonuçları olumlu olup, 2024 yılı beklentilerine ulaşmıştır. Şirket 2025 yılı beklentilerini paylaşmamıştır. 2025 yılı için hisseyi beğenmeye devam ediyoruz. 2025 yılı beklentilerine göre hisse 4,4x FD/FAVÖK ve 8,6x F/K ile işlem görmektedir.
Kaynak: Gedik Yatırım